บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
TTB เดินหน้าขยายธุรกิจ! ทุ่ม 3 พันล้าน ซื้อ บล.ธนชาต (TNS) เสริมแกร่ง Wealth Management
P/E 9.16 YIELD 6.73 ราคา 1.98 (0.00%)
รายละเอียดดีลและผลกระทบ
บล.ธนชาต (TNS) มีกำไรสุทธิ 9 เดือนแรกของปี 2567 เท่ากับ 156 ล้านบาท ลดลง 36% YoY ทำให้คาดว่าดีลนี้มี PER ราว 16 เท่า และ PBV ราว 0.9 เท่า ใกล้เคียงค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมฯ Synergy ที่คาดว่าจะเกิดขึ้นคือการ cross-sell ผลิตภัณฑ์และบริการด้าน Wealth management ให้กับลูกค้าของทั้งสองบริษัท
ผลต่อประมาณการกำไรและ ROE
บล.บัวหลวง ประเมินว่าดีลนี้จะส่งผลบวกต่อประมาณการกำไรปี 2025 เพียง 0.2% (ผลบวกราว 3 เดือน) และปี 2026 ราว 0.6% โดยยังไม่รวม Synergy ที่จะเกิดขึ้นในอนาคต ทั้งนี้คาดว่า ROE ปี 2025 ของ TNS จะอยู่ที่ราว 6% ต่ำกว่า ROE ปี 2025 ของ TTB ที่ 8.5% และขนาดของธุรกิจค่อนข้างเล็กเมื่อเทียบกับ TTB จึงคาดว่าดีลนี้จะยังไม่ได้ช่วยเพิ่ม ROE ของ TTB ให้เพิ่มขึ้นใน 1-2 ปีข้างหน้า
คำแนะนำ
บล.บัวหลวง แนะนำ "ถือ" หุ้น TTB เพื่อรับปันผลราว 6-7% ต่อปี