บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
WHAIR กำไรจากการดำเนินงานแข็งแกร่ง FSSIA คงเป้า 7.40 บาท
P/E 0.00 YIELD 8.33 ราคา 6.05 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: WHAIR ไตรมาส 4/2567
WHAIR รายงานผลขาดทุนสุทธิ 116 ล้านบาทในไตรมาส 4/2567 จากผลขาดทุนจากการประเมินมูลค่าสินทรัพย์ 266 ล้านบาท อย่างไรก็ตาม หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรจากการดำเนินงานปกติเพิ่มขึ้นเป็น 150 ล้านบาท (+3% q-q, +7% y-y) จากรายได้ค่าเช่าที่เพิ่มขึ้น FSSIA คงราคาเหมาะสมที่ 7.40 บาท และแนะนำซื้อ
รายละเอียดผลประกอบการ
ผลขาดทุนจากการประเมินมูลค่าสินทรัพย์เกิดจากสมมติฐานของผู้ประเมินที่ Conservative กว่าเดิมจากภาพของเศรษฐกิจโดยรวมที่ยังค่อนข้างฟื้นช้า ตั้งแต่วันที่ 4 ธ.ค. 2024 WHAIR ได้เข้าลงทุนเพิ่มเติมในอาคาร 10 ยูนิต (โรงงาน 8 หลัง คลังสินค้า 2 หลัง) จาก WHAID ทรัพย์ใหม่ที่ซื้อมามีอัตราการเช่าเต็ม 100% ส่งผลให้อัตราการเช่าในไตรมาส 4/2567 เฉลี่ยสูงถึง 95% พื้นที่ให้เช่าเพิ่มขึ้น 9% จาก 428,818 ตร.ม. เป็น 468,990 ตร.ม. จบปี 2024 กำไรสุทธิที่รายงาน 316 ล้านบาท (-22% y-y) หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรปกติจากการดำเนินงานปี 2024 ดีขึ้นเป็น 583 ล้านบาท +4% y-y
เงินปันผลและประมาณการ
เงินปันผลครั้งนี้ที่จ่าย 0.0582 บาท/หน่วย เป็นของรอบวันที่ 21 พ.ย. ถึง 31 ธ.ค. 2024 XD 3 มี.ค. 2025 ก่อนหน้านี้กองทรัสต์ได้จ่าย 0.2229 บาท/หน่วยสำหรับรอบ 1 ก.ค. – 20 พ.ย. 2024 ไปแล้ว รวมเป็นเงินปันผลทั้งปี 2024 ที่ 0.5555 บาท/หน่วย คิดเป็น Dividend yield 8.7%
คำแนะนำและราคาเป้าหมาย
FSSIA คงราคาเหมาะสมที่ 7.40 บาทไว้ก่อนและจะทบทวนประมาณการหลังจากรวมสินทรัพย์ใหม่อีกครั้ง ยังคงแนะนำซื้อ เนื่องจากผลตอบแทนจากเงินปันผลที่สูงราว 8-9% ต่อปีไม่ลดลงแม้จำนวนหน่วยเพิ่มขึ้น ราคาเป้าหมายนี้ประเมินจากผลตอบแทนจากเงินปันผลและประมาณการการเติบโตในอนาคต