บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
HANA ช็อก! ขาดทุนยับ 1.8 พันล้าน INVX หั่นเป้าเหลือ 18.4 บาท
P/E -100.00 YIELD 4.60 ราคา 16.30 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: HANA ขาดทุนหนักเกินคาด
HANA รายงานขาดทุนสุทธิถึง 1.8 พันล้านบาทใน 4Q67 ซึ่งแย่กว่าที่ InnovestX (INVX) และ consensus คาดการณ์ไว้มาก สาเหตุหลักมาจากการรับรู้ขาดทุนจากการด้อยค่าครั้งใหญ่ในธุรกิจ PMS (Power Master Semiconductor) นอกจากนี้ กำไรปกติก็ต่ำกว่าคาดเนื่องจากผลการดำเนินงานของธุรกิจ PCBA และ IC ที่อ่อนแอกว่าที่คาดไว้
ผลประกอบการที่น่าผิดหวังและสาเหตุ
หากตัดรายการพิเศษออกไป HANA ยังคงขาดทุนปกติเล็กน้อยที่ 4 ล้านบาท รายได้ลดลง 10.3% YoY และ 8.5% QoQ ใน 4Q67 จากรายได้ที่ลดลงของธุรกิจ PCBA, IC และ micro display อัตรากำไรขั้นต้นอ่อนตัวลงมาอยู่ที่ 5.3% ใน 4Q67 INVX มองว่าแนวโน้มใน 1H68 ยังคงท้าทาย เนื่องจากความต้องการสินค้าในธุรกิจ EMS, IC และ PMS ยังอยู่ในระดับต่ำจากความกังวลเกี่ยวกับนโยบายภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ และเศรษฐกิจจีนที่อ่อนแอ
ปรับลดประมาณการและคำแนะนำ
INVX ได้ปรับประมาณการกำไรปกติปี 2568 ลดลง 21% และปี 2569 ลดลง 22% เพื่อสะท้อนยอดขายและอัตรากำไรขั้นต้นที่อ่อนแอกว่าคาด โดยยังคงคำแนะนำ NEUTRAL สำหรับ HANA และปรับราคาเป้าหมายปี 2568 ใหม่เป็น 18.4 บาท (จาก 33 บาท) อ้างอิง PE 13.5 เท่า หรือ -0.5 SD ของ PE เฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี