บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ: SAMART กำไรปกติ 4Q67 ดีกว่าคาด 42%

SAMART รายงานกำไรสุทธิ 4Q67 ที่ 171 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 63% QoQ และพลิกจากขาดทุนปกติ 8 ล้านบาทใน 4Q66 ซึ่งดีกว่าที่หยวนต้าคาดการณ์ไว้ถึง 42% และเป็นกำไรปกติรายไตรมาสที่ดีที่สุดนับตั้งแต่ 1Q62 หนุนโดยผลประกอบการของ SDC, SAV และ SAMTEL ที่ฟื้นตัว

ผลประกอบการและปัจจัยขับเคลื่อน

หยวนต้าวิเคราะห์ว่า กำไรที่เติบโตเด่นมาจาก 3 ปัจจัยหลัก: 1) SDC รายงานกำไรสุทธิ 14 ล้านบาท มีกำไรต่อเนื่อง 2) SAV รายงานกำไรปกติ 136 ล้านบาท (+9% QoQ, +124% YoY) ทำสถิติสูงสุดใหม่ หนุนจากจำนวนเที่ยวบินรวมที่เพิ่มขึ้นตามปัจจัยฤดูกาล 3) SAMTEL รายงานกำไรสุทธิ 67 ล้านบาท เทียบกับ 10-20 ล้านบาทในช่วง 3 ไตรมาสแรกของปี 2567 หลักๆ มาจากการฟื้นตัวของ Backlogs และการประมูลงานภาครัฐ สำหรับปี 2567 SAMART ทำกำไรปกติ 438 ล้านบาท (+506% YoY) และมี EPS24 ที่ 0.44 บาทต่อหุ้น อย่างไรก็ตาม SAMART งดจ่ายปันผลสำหรับปี 2567

แนวโน้มและประมาณการ

หยวนต้าคาดการณ์ ว่ากำไรปกติของ SAMART จะเติบโตต่อเนื่องในปี 2568 จากการฟื้นตัวของธุรกิจในเครือ โดยเฉพาะ SAMTEL ที่มี Backlogs ณ สิ้นปี 2567 ที่ 4.0 พันล้านบาท และมีโอกาสปิดงานขนาดใหญ่อีก 3 พันล้านบาทใน 1Q68 และอีก 3 พันล้านบาทใน 2Q68 นอกจากนี้ SAV ยังมีโอกาสเติบโตต่อ แม้ฐานปี 2567 จะสูงแล้วก็ตาม

หยวนต้าปรับเพิ่มประมาณการกำไรปกติปี 2568 ของ SAMART เป็นกรอบ 500-550 ล้านบาท (+14-26% YoY) และคาด EPS25 ที่ 0.50-0.55 บาทต่อหุ้น

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

หยวนต้ายังไม่มีคำแนะนำอย่างเป็นทางการ แต่ประเมินกรอบราคาเหมาะสมที่เป็นไปได้ในปี 2568 ของ SAMART ที่ 7.45-9.93 บาทต่อหุ้น อิง PER ในช่วง 15x-20x

คาดว่าหุ้นจะตอบสนองเชิงบวกต่อผลประกอบการ โดยมีโอกาสปรับขึ้นไปซื้อขายในกรอบ 7.50-8.20 บาท อิง PER15x บนแนวโน้ม EPS25 ที่ 0.50-0.55 บาทต่อหุ้น

นักวิเคราะห์: Supachai Wattanavitheskul (ID: 067676)