บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
IRPC งบ Q4/67 ขาดทุนลดลง แต่ "หยวนต้า" ชี้ปี 68 ยังท้าทาย คงคำแนะนำ TRADING ราคาเป้าหมาย 1.20 บาท
P/E -100.00 YIELD 1.00 ราคา 1.00 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ:
IRPC ประกาศงบ 4Q67 ขาดทุนสุทธิ 1.1 พันล้านบาท แย่กว่าที่หยวนต้าคาดการณ์ไว้ 12% "หยวนต้า" มองปี 2568 ยังเป็นช่วงเวลาที่ท้าทายของอุตสาหกรรมปิโตรเคมี คงคำแนะนำ "TRADING" ราคาเหมาะสมใหม่ 1.20 บาท
ผลประกอบการที่น่าผิดหวัง:
"หยวนต้า" วิเคราะห์ว่าผลการดำเนินงานปกติขาดทุน 607 ล้านบาท (vs -1.8 พันล้านบาทใน 3Q67 และ -2.2 พันล้านบาทใน 4Q66) โดยมีปัจจัยกดดันจาก อัตรากำไรธุรกิจปิโตรเคมี (P2F) ที่ลดลง เหลือ US$1.8/ตัน (-18% QoQ) ตาม Spread Aromatics, PE, PS ที่ได้รับผลกระทบจากกำลังผลิตใหม่ของจีน และ Destocking ก่อนเข้าสู่ช่วงวันหยุดสิ้นปี
ความท้าทายในปี 2568:
"หยวนต้า" คาดการณ์ว่าปี 2568 ยังเป็นช่วงเวลาที่ท้าทายของอุตสาหกรรมปิโตรเคมี เนื่องจากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจจีนล่าช้า, ปัญหากำลังผลิตส่วนเกิน, นโยบาย Self-sufficient ของจีนทำให้อัตรากำไรธุรกิจปิโตรเคมียังอยู่ระดับต่ำ "หยวนต้า" คงประมาณการปี 2568 ขาดทุนสุทธิอยู่ที่ 872 ล้านบาท
คำแนะนำการลงทุน:
"หยวนต้า" คงคำแนะนำ "TRADING" ราคาเหมาะสมใหม่ 1.20 บาท อ้างอิง PBV -1.75 SD ที่ 0.4 เท่า (เดิม 0.5 เท่า) แม้ปัจจุบันหุ้นซื้อขายบน PBV ที่ 0.3 เท่า Discount -1.9 SD ถือว่า Valuation อยู่ระดับต่ำแล้ว แต่มองว่ายังไม่ต้องรีบเข้าลงทุนเพราะระยะสั้นยังไม่มี Catalyst หนุนราคาหุ้น เนื่องจากทิศทาง 1Q68 ไม่เด่น, เงินปันผลไม่จูงใจ, มีความเสี่ยงถูกปรับลดคาดการณ์กำไร