บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
JPARK กำไร Q4/24 ใกล้เคียงคาด FSSIA เคาะเป้า 6.80 บาท รอข่าวดีโครงการใหม่
P/E 14.56 YIELD 1.79 ราคา 2.80 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: JPARK ผลประกอบการ 4Q24
FSSIA วิเคราะห์ผลประกอบการ 4Q24 ของ JPARK โดยมีกำไรสุทธิ 23 ล้านบาท ใกล้เคียงกับที่คาดการณ์ไว้ แม้จะลดลง 76% q-q เนื่องจากไม่มีกำไรจากรายการพิเศษเหมือนใน 3Q24 แต่เพิ่มขึ้น 80% y-y จากฐานที่ต่ำในปีก่อนหน้า ธุรกิจ Parking Service (PS) มีรายได้เพิ่มขึ้นจากโครงการอาคารที่จอดรถและพื้นที่เช่าพระนั่งเกล้าตั้งแต่ 3Q24 เป็นต้นมา ธุรกิจ Parking Management Service (PMS) มีรายได้เพิ่มขึ้นจากค่าบริหารที่จอดรถบริเวณสนามบินขอนแก่นและ One Bangkok
รายละเอียดผลประกอบการ: อัตรากำไรขั้นต้นและค่าใช้จ่าย
อัตรากำไรขั้นต้นใน 4Q24 ปรับขึ้นมากกว่าคาดอยู่ที่ 29.2% จาก 22.4% ใน 3Q24 และ 24% ใน 4Q23 ส่วนค่าใช้จ่ายดำเนินงานและดอกเบี้ยจ่ายปรับเพิ่มขึ้นเล็กน้อย กำไรสุทธิปี 2024 อยู่ที่ 165 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 163% y-y หากไม่รวมรายการพิเศษ จะมีกำไรปกติอยู่ที่ 86 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 43% y-y
แนวโน้มและประมาณการ: โครงการใหม่และการเติบโต
โครงการอาคารที่จอดรถพระนั่งเกล้าที่เปิดดำเนินงานตั้งแต่ 3Q24 มีผู้ใช้บริการต่อเนื่อง FSSIA คาดการณ์กำไรปกติปี 2025 ที่ 93 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 9.5% y-y จากการรับรู้โครงการอาคารจอดรถพระนั่งเกล้าเต็มปี และคาดกำไรสุทธิปี 2026 ที่ 106 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 14% y-y จากโครงการอาคารจอดรถศูนย์การแพทย์กาญจนาภิเษกที่คาดว่าจะเปิดดำเนินการตั้งแต่ต้นปี 2026
คำแนะนำและราคาเป้าหมาย: ถือรอข่าวดี
FSSIA คงราคาเป้าหมายที่ 6.80 บาท และแนะนำ "ถือ" โดยรอประกาศโครงการที่จอดรถใหม่ภายในปีนี้ ซึ่งบริษัทตั้งเป้าจะเพิ่มที่จอดรถอีก 1 หมื่นช่องจอด เป็น 5 หมื่นช่องจอดสิ้นปี 2025 อย่างไรก็ดี FSSIA อาจทบทวนประมาณการและคำแนะนำอีกครั้งหลังการประชุมนักวิเคราะห์