บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
GLOBLEX แนะนำ "ซื้อ" ARROW ราคาเป้าหมาย 6.40 บาท มองขานรับโครงการรัฐหนุน
P/E 9.88 YIELD 7.03 ราคา 4.98 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ:
บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก (GLOBLEX) แนะนำ "ซื้อ" หุ้น ARROW โดยให้ราคาเหมาะสมปี 2568 ที่ 6.40 บาท มองว่าบริษัทจะได้รับแรงหนุนจากโครงการก่อสร้างขนาดใหญ่ของภาครัฐที่รอการประมูล
รายละเอียดการวิเคราะห์:
GLOBLEX คาดการณ์รายได้ปี 2568 ของ ARROW ที่ 1,307.8 ล้านบาท (+5.1%YoY) โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากโครงการก่อสร้างขนาดใหญ่ของภาครัฐ เช่น โครงการรถไฟฟ้าสายสีม่วงใต้และสายสีส้มด้านตะวันตก, โครงการสนามบินอู่ตะเภาส่วนต่อขยาย, และโครงการก่อสร้างศูนย์ราชการกระทรวงมหาดไทย เป็นต้น อย่างไรก็ตาม คาดว่า %GPM จะอยู่ที่ระดับ 23.5% ลดลงจากปี 2567 ที่ 24.1% เนื่องจากราคาวัตถุดิบเหล็กที่มีความผันผวน ทั้งนี้ GLOBLEX คาดกำไรสุทธิปี 2568 ราว 127.1 ล้านบาท เติบโต +13.3%YoY
ข้อสังเกตุ:
กำไรสุทธิ 4Q67 ของ ARROW อยู่ที่ 17.2 ล้านบาท ลดลง QoQ และ YoY เนื่องจากลูกค้าชะลอคำสั่งซื้อจากงบประมาณภาครัฐที่เบิกจ่ายล่าช้า และต้นทุนวัตถุดิบเหล็กมีความผันผวน นอกจากนี้ ยังมีบันทึกรายการขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์ที่ยังไม่ได้ใช้งานจำนวน 5.3 ล้านบาท
สรุป:
GLOBLEX คงคำแนะนำ "ซื้อ" ARROW โดยประเมินราคาเหมาะสมอิง PER ที่ 13 เท่า (ค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 3 ปี) และประมาณการ EPS อยู่ที่ 0.49 บาท ได้ราคาเหมาะสมปี 2568 ที่ 6.40 บาท เนื่องจากราคาหุ้นมี Upside จากราคาปัจจุบันราว 24.3% และจ่ายปันผลในอัตรา 7% ต่อปี