บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

InnovestX คาดการณ์กำไรสุทธิ OSP ใน 1Q69 ที่ 1.01 พันลบ. หนุนจากอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงเป็นประวัติการณ์ คงคำแนะนำ NEUTRAL ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 19.00 บาท อิง -2SD PE ที่ 16.8 เท่า

อัตรากำไรขั้นต้นหนุน Q1, กังวลครึ่งปีหลัง

OSP คาดกำไรสุทธิ 1Q69 ลดลง 20.1% YoY แต่เพิ่มขึ้น 91.4% QoQ ยอดขายในประเทศเติบโต ต่างประเทศลดลงจากข้อจำกัดด้านโลจิสติกส์ในเมียนมา อัตรากำไรขั้นต้นคาดว่าจะอยู่ที่ 42.5% สูงสุดเป็นประวัติการณ์ จากต้นทุนวัตถุดิบที่ลดลงและประสิทธิภาพการผลิตที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม คาดว่าต้นทุนการผลิตและโลจิสติกส์จะสูงขึ้นใน 2H69

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

คาดยอดขายเครื่องดื่มในประเทศ 2Q69 แข็งแกร่งจากสภาพอากาศร้อน แต่ยังคงมีความกังวลเกี่ยวกับต้นทุนที่สูงขึ้น โดยเฉพาะในตลาดต่างประเทศเช่นเมียนมา แม้ว่า OSP จะพยายามเพิ่มประสิทธิภาพการผลิตและเพิ่มสัดส่วนสินค้าพรีเมียม แต่คาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน

สรุปประมาณการและปัจจัยเสี่ยง

InnovestX คงประมาณการรายได้ปี 2569 ที่ 2.58 หมื่นลบ. (เติบโต 1.1%) โดยคาดยอดขายในประเทศจะทรงตัวและยอดขายต่างประเทศจะเติบโต 5% ต่ำกว่าเป้าหมายของ OSP ที่ 15% คาดกำไรสุทธิอยู่ที่ 3.4 พันลบ. ลดลง 7.8% จากปี 2568 ปัจจัยเสี่ยงและความกังวล ได้แก่ การแย่งยอดขายกันเอง ความผันผวนของต้นทุนวัตถุดิบ และการบริโภคภายในประเทศที่อ่อนแอลง