LTS กำไรสุทธิ Q2/2569 แตะ 7.5 ล้านบาท รับอานิสงส์กลับรายการสำรองหนี้หนุนผลงาน

รายได้ชะลอตัวจากการรอส่งมอบงานโครงการสวนสาธารณะ กดดันกำไรขั้นต้นลดลงเหลือ 24%

บริษัท ไลท์อัพ โทเทิล โซลูชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ LTS รายงานผลการดำเนินงานไตรมาส 2/2569 มีกำไรสุทธิ 7.5 ล้านบาท ลดลง 15.7% จากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) โดยมีปัจจัยกดดันหลักจากรายได้จากการขายและบริการที่ปรับตัวลดลงมาอยู่ที่ 132.8 ล้านบาท เนื่องจากยังไม่มีการส่งมอบสินค้าในงานโครงการสวนสาธารณะ อย่างไรก็ตาม บริษัทสามารถบริหารจัดการค่าใช้จ่ายบริหารได้ดีขึ้นจากการกลับรายการค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ ช่วยพยุงกำไรสุทธิให้ยังคงอยู่ในระดับใกล้เคียงกับไตรมาสแรก

Highlight สำคัญ

• รายได้รวม: อยู่ที่ 132.8 ล้านบาท ลดลง 16.2% QoQ จากการรอส่งมอบงานโครงการสวนสาธารณะ
• อัตรากำไรขั้นต้น (GPM): ปรับตัวลดลงเหลือ 24% จาก 30% ในไตรมาสก่อนหน้า
• รายการพิเศษ: มีการกลับรายการค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญจำนวน 20 ล้านบาท ช่วยหนุนกำไรสุทธิ
• ฐานะการเงิน: หนี้สินรวมลดลง 20% จากสิ้นปี 2568 มาอยู่ที่ 370.9 ล้านบาท จากการจ่ายชำระหนี้ค่าสินค้า
• ส่วนของผู้ถือหุ้น: เพิ่มขึ้น 3.6% จากสิ้นปี 2568 มาอยู่ที่ 475.3 ล้านบาท จากกำไรสะสมที่เพิ่มขึ้น

ภาพรวมผลประกอบการ

ผลประกอบการไตรมาส 2/2569 สะท้อนถึงความผันผวนของรายได้ตามรอบการส่งมอบงานโครงการ (Project-based) แม้กำไรขั้นต้นจะลดลงตามรายได้ แต่บริษัทมีการบริหารจัดการหนี้สินที่ดีขึ้นอย่างชัดเจน โดยมีการจ่ายชำระเจ้าหนี้การค้าและได้รับชำระหนี้จากลูกหนี้การค้า ทำให้สถานะทางการเงินมีความแข็งแกร่งขึ้น

โอกาส

• การรับรู้รายได้จากโครงการสวนสาธารณะที่รอการส่งมอบในไตรมาสถัดไป
• การขยายตัวของรายได้จากโครงการให้เช่าใช้อุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์เพื่อการศึกษา ซึ่งสะท้อนผ่านลูกหนี้ตามสัญญาเช่าการเงินที่เพิ่มขึ้น 70.7 ล้านบาท

ความเสี่ยง

• ความล่าช้าในการส่งมอบงานโครงการขนาดใหญ่ที่อาจกระทบต่อการรับรู้รายได้และกระแสเงินสด
• ความผันผวนของอัตรากำไรขั้นต้นที่ขึ้นอยู่กับสัดส่วนรายได้จากโครงการแต่ละประเภท

สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ

1. ความคืบหน้าการส่งมอบงานโครงการสวนสาธารณะ
2. การบริหารจัดการลูกหนี้การค้าและกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน
3. การรักษาอัตรากำไรขั้นต้นให้กลับสู่ระดับปกติ (30%+) ในไตรมาสถัดไป
4. การใช้เงินกู้ยืมหมุนเวียนเพื่อซื้อสินค้าที่เพิ่มขึ้น 13.6% จากสิ้นปีก่อน

รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: สินค้าอุปโภคบริโภค)

รายได้หลักของ LTS มาจากกลุ่ม ICT Solution และโครงการขนาดใหญ่ ซึ่งมีความผันผวนสูงตามรอบงานโครงการ ในไตรมาสนี้รายได้จากกลุ่มโครงการขนาดใหญ่ลดลงอย่างเห็นได้ชัด อย่างไรก็ตาม บริษัทมีการปรับโครงสร้างสินทรัพย์โดยเพิ่มลูกหนี้ตามสัญญาเช่าการเงิน ซึ่งเป็นรายได้ระยะยาวจากหน่วยงานรัฐ ช่วยสร้างความมั่นคงของรายได้ในอนาคต

ฐานะการเงินและกระแสเงินสด

ฐานะการเงินแข็งแกร่งขึ้น โดยหนี้สินรวมลดลง 92.6 ล้านบาท (20%) จากการจ่ายชำระหนี้ค่าสินค้า ขณะที่ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น 16.4 ล้านบาท สะท้อนถึงการเติบโตของกำไรสะสมในช่วง 6 เดือนแรกของปี 2569

สรุปท้าย

LTS ในไตรมาส 2/2569 เผชิญกับความท้าทายด้านรายได้ที่ชะลอตัวตามรอบโครงการ แต่สามารถประคองกำไรไว้ได้ด้วยรายการพิเศษจากการบริหารจัดการลูกหนี้ นักลงทุนควรจับตาความสามารถในการส่งมอบงานโครงการขนาดใหญ่ในไตรมาสถัดไป ซึ่งจะเป็นตัวกำหนดทิศทางรายได้และอัตรากำไรขั้นต้นให้กลับมาเติบโตอย่างยั่งยืนอีกครั้ง