MK Restaurant Group โชว์กำไร Q2/26 แกร่งเกินคาด รับอานิสงส์ Bonus Suki หนุนรายได้โต

ไฮไลท์สำคัญ

บริษัท เอ็มเค เรสโตรองต์ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ M รายงานผลประกอบการไตรมาส 2/26 มีกำไรสุทธิอยู่ที่ 222 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 36% จากไตรมาสก่อนหน้า แม้จะลดลง 19.4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่ถือว่าทำผลงานได้ดีกว่าที่โบรกเกอร์ FSSIA คาดการณ์ไว้ถึง 20% โดยมีปัจจัยหนุนหลักจากการขยายตัวของแบรนด์ Bonus Suki และการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ

เจาะลึกผลการดำเนินงาน

ในไตรมาส 2/26 บริษัทมีรายได้รวมเติบโต 3.7% จากไตรมาสก่อน และ 10.6% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้ว่ายอดขายจากสาขาเดิม (SSSG) จะติดลบ 3.8% เนื่องจากฐานที่สูงจากปีก่อนและการจัดแคมเปญ แต่ได้แรงหนุนจากรายได้ของ Bonus Suki ที่พุ่งสูงขึ้นถึง 544 ล้านบาท คิดเป็น 13% ของรายได้รวม รวมถึงการขยายสาขา Hikiniku To Come ที่เพิ่มเป็น 4 สาขา สำหรับอัตรากำไรขั้นต้นทำได้ดีกว่าคาดที่ 61.8% จากการปรับเมนู MK Buffet และการควบคุมของเสียใน Bonus Suki ได้อย่างเข้มงวด ส่งผลให้ SG&A ต่อรายได้ลดลงเหลือ 57.5% สะท้อนถึงการบริหารจัดการที่ดีขึ้น

ข้อสังเกตและมุมมองการลงทุน

โบรกเกอร์ FSSIA คงคำแนะนำ "ถือ" (HOLD) โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 23.50 บาท สำหรับแนวโน้มในไตรมาส 3/26 คาดว่า SSSG อาจยังติดลบจากปัจจัยฤดูกาลและฐานที่สูง แต่เชื่อว่าการขยายสาขา Bonus Suki จะช่วยประคองรายได้ให้เติบโตได้ต่อเนื่อง ทั้งนี้ บริษัทได้ประกาศจ่ายเงินปันผลครึ่งปีแรกที่ 0.40 บาทต่อหุ้น คิดเป็นอัตราผลตอบแทน 1.9% โดยมีจุดเด่นคือสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่งและเป้าหมายการทำกำไรของธุรกิจใหม่ในครึ่งปีหลัง

บทสรุป

ภาพรวมผลงานของ M ในช่วงครึ่งปีแรก (1H26) มีกำไรสุทธิ 385 ล้านบาท แม้จะได้รับแรงกดดันจากภาวะเศรษฐกิจ แต่บริษัทสามารถปรับตัวผ่านการเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงานและการขยายแบรนด์ใหม่ๆ ได้อย่างน่าสนใจ นักลงทุนควรติดตามการเติบโตของ Bonus Suki ซึ่งเป็นหัวใจสำคัญในการผลักดันกำไรในอนาคต โดยโบรกเกอร์มองว่าบริษัทมีศักยภาพในการทำกำไรที่ดีขึ้นเรื่อยๆ ตามแผนการบริหารต้นทุนที่วางไว้