อิชิตันโชว์ฟอร์มแกร่งในประเทศ ดันกำไรไตรมาส 2 ตามคาด พร้อมจ่ายปันผลระหว่างกาล

ไฮไลท์สำคัญ

บริษัท อิชิตัน กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ ICHI รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2/2569 อยู่ที่ 309 ล้านบาท แม้จะลดลงเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่หากตัดรายการพิเศษออก กำไรหลักอยู่ที่ 273 ล้านบาท ซึ่งถือว่าเป็นไปตามที่โบรกเกอร์คาดการณ์ไว้ โดยได้รับแรงหนุนสำคัญจากยอดขายในประเทศที่เติบโตโดดเด่นทำสถิติสูงสุดในรอบ 8 ไตรมาส ทั้งจากชาเขียวพร้อมดื่มและน้ำด่างที่มียอดขายทำสถิติใหม่ต่อเนื่อง

วิเคราะห์เจาะลึกผลประกอบการ

โบรกเกอร์ FSSIA ระบุว่ารายได้รวมในไตรมาส 2/2569 เติบโต 11.3% จากไตรมาสก่อนหน้า โดยยอดขายในประเทศโตแข็งแกร่งถึง 10% อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวลดลงมาอยู่ที่ 23.5% เนื่องจากต้นทุนบรรจุภัณฑ์ที่สูงขึ้นจากผลกระทบของสงคราม ประกอบกับการเพิ่มงบประมาณด้านการตลาดและโปรโมชั่น ส่งผลให้สัดส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) ต่อรายได้เพิ่มขึ้นเป็น 8.1% สำหรับภาพรวมครึ่งปีแรก บริษัทมีกำไรสุทธิ 596 ล้านบาท คิดเป็น 48% ของประมาณการทั้งปี

ข้อสังเกตและมุมมองการลงทุน

นักวิเคราะห์จาก FSSIA ยังคงคำแนะนำ "BUY" โดยคงราคาเป้าหมายที่ 16.00 บาท ด้วยวิธีคิดจากประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ที่ 1.22 พันล้านบาท ทั้งนี้บริษัทได้ประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลที่ 0.45 บาทต่อหุ้น คิดเป็นอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) ประมาณ 3.0% โดยมองว่าแนวโน้มไตรมาส 3/2569 จะทรงตัวหรือดีขึ้นเล็กน้อยจากยอดขายน้ำด่างที่ยังแข็งแกร่ง และแผนการรับจ้างผลิต (OEM) ให้กับลูกค้าใหม่ 1-2 ราย ซึ่งจะช่วยเพิ่มอัตราการใช้กำลังการผลิตให้ดียิ่งขึ้น

สรุปภาพรวม

แม้ ICHI จะเผชิญกับความท้าทายด้านต้นทุนบรรจุภัณฑ์และตลาดส่งออกที่ชะลอตัวจากการสูญเสียตลาดกัมพูชา แต่การเติบโตของตลาดในประเทศยังคงเป็นเครื่องยนต์หลักที่แข็งแกร่ง สถานะทางการเงินของบริษัทมีความมั่นคงสูง โดยมีสัดส่วนหนี้สินสุทธิต่อทุนติดลบ สะท้อนถึงกระแสเงินสดที่เพียงพอและการบริหารจัดการที่มีประสิทธิภาพ นักลงทุนสามารถคาดหวังการเติบโตของกำไรหลักในปีนี้ที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 4.6% เมื่อเทียบกับปีก่อน