สรุปภาพรวมผลประกอบการ ICHI ไตรมาส 2/2569 พร้อมคำแนะนำการลงทุน

ไฮไลท์สำคัญ

โบรกเกอร์ PI ออกบทวิเคราะห์หุ้น ICHI โดยคงคำแนะนำ "ถือ" พร้อมกำหนดราคาเป้าหมายพื้นฐานที่ 16.00 บาท ซึ่งคำนวณด้วยวิธี PE multiple ที่ 16 เท่าของปี 2567 โดยนักลงทุนจะได้รับผลตอบแทนจากเงินปันผลระหว่างกาลที่ 0.45 บาทต่อหุ้น (คิดเป็น Yield ประมาณ 3%) โดยจะขึ้นเครื่องหมาย XD ในวันที่ 26 สิงหาคม 2569 นี้

เจาะลึกผลประกอบการ

บริษัทรายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2/2569 อยู่ที่ 309 ล้านบาท ลดลง 24% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) และมีกำไรปกติอยู่ที่ 273 ล้านบาท โดยได้รับแรงกดดันจากยอดขายชาเขียวในตลาดค้าปลีกแบบดั้งเดิมที่ชะลอตัวตามกำลังซื้อผู้บริโภค รวมถึงต้นทุนเม็ดพลาสติกที่ปรับตัวสูงขึ้นราว 10% ในช่วงไตรมาสที่ผ่านมา ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นลดลง 50 bps อย่างไรก็ตาม ยอดขายกลุ่มสินค้า non-tea โดยเฉพาะน้ำด่างยังคงเติบโตทำสถิติสูงสุดใหม่ต่อเนื่อง

ข้อสังเกตและแนวโน้มการเติบโต

นักวิเคราะห์มองว่าแรงกดดันด้านต้นทุนเริ่มคลี่คลายลง เนื่องจากราคา PET resin ในตลาดโลกปรับตัวลดลงจากจุดสูงสุดในช่วงเดือนมีนาคม-เมษายน 2569 มาอยู่ที่ระดับ 1,070 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันในเดือนกรกฎาคมที่ผ่านมา ประกอบกับตลาดชาเขียวพร้อมดื่มเริ่มกลับมาฟื้นตัวตั้งแต่เดือนเมษายน 2569 เป็นต้นมา สำหรับในช่วงครึ่งหลังของปี (2H26) คาดว่าจะได้รับปัจจัยบวกจากสภาพอากาศที่ร้อนขึ้นตามสภาวะเอลนีโญ และมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ "ไทยช่วยไทยพลัส" ของภาครัฐที่จะเข้ามาช่วยหนุนกำลังซื้อในตลาดค้าปลีกแบบดั้งเดิมให้ฟื้นตัวได้ดีขึ้น

ส่วนสรุป

แม้ผลประกอบการในไตรมาส 2/2569 จะได้รับผลกระทบจากปัจจัยลบชั่วคราวทั้งด้านต้นทุนและยอดขายชาเขียว แต่ภาพรวมของ ICHI ยังมีความแข็งแกร่งด้วยกลยุทธ์การปรับพอร์ตสินค้าที่เน้นกลุ่มสุขภาพและนวัตกรรมที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อม การที่ต้นทุนบรรจุภัณฑ์มีแนวโน้มลดลงในระยะถัดไปจะเป็นปัจจัยบวกต่ออัตรากำไรของบริษัท นักลงทุนที่ถือหุ้นอยู่สามารถถือรับเงินปันผลได้ตามคำแนะนำของโบรกเกอร์