SYNEX โชว์ฟอร์มแกร่งโบรกเกอร์ชี้เป้าซื้อรับการเติบโตต่อเนื่องปี 2569

แนวโน้มผลประกอบการสดใส

บริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย (KS) ออกบทวิเคราะห์ บมจ. ชินเน็ค (SYNEX) โดยประเมินว่าแนวโน้มปี 2569 ยังคงมีความแข็งแกร่งต่อเนื่องจากผลการดำเนินงานในไตรมาส 1/2569 ที่เติบโตได้ดี โดยบริษัทคงเป้าหมายรายได้ปี 2569 ไว้ที่ 5.3 หมื่นล้านบาท และรักษาอัตรากำไรสุทธิ (Net Margin) ไว้ที่ระดับ 1.6-1.7% ซึ่งสะท้อนถึงกำไรปกติปี 2569 ที่คาดว่าจะอยู่ในช่วง 848-901 ล้านบาท หรือคิดเป็นการเติบโตเชิงบวกที่ 11-17% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า

ปรับประมาณการรับมือตลาดสมาร์ตโฟน

ในส่วนของรายละเอียดการวิเคราะห์ KS ได้ปรับลดประมาณการรายได้ปี 2569-2571 ลง 4.5% - 11.6% เพื่อสะท้อนยอดขายกลุ่มสมาร์ตโฟนที่อ่อนแอกว่าคาด อย่างไรก็ตาม ผลกระทบดังกล่าวถูกชดเชยด้วยการเติบโตของยอดขายในกลุ่มธุรกิจเชิงพาณิชย์และกลุ่มองค์กรที่แข็งแกร่งเกินคาด นอกจากนี้ยังมีการปรับเพิ่มประมาณการอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ปี 2569-2571 ขึ้นเป็น 3.9%, 3.9% และ 3.8% ตามลำดับ เพื่อให้สอดคล้องกับระดับ GPM ในไตรมาส 1/2569 ที่ทำได้ถึง 3.9%

ข้อสังเกตด้านการประเมินมูลค่า

จากการปรับปรุงประมาณการและตัวคูณทางการเงิน (Valuation) พบว่าหุ้น SYNEX มีความน่าสนใจมากขึ้น โดยราคาเป้าหมายที่โบรกเกอร์กำหนดไว้คือ 11.08 บาท ซึ่งเมื่ออิงตามค่า P/E ปี 2569 ที่ 9.3 เท่า ถือว่ามีความน่าสนใจเมื่อเทียบกับอัตราการเติบโตของกำไรปกติในช่วง 3 ปีข้างหน้าที่คาดว่าจะโตเฉลี่ย 10.3% ต่อปี ทั้งนี้ นักลงทุนควรติดตามความสามารถในการรักษาระดับอัตรากำไรขั้นต้นให้คงที่ตามเป้าหมายที่บริษัทวางไว้

สรุปภาพรวมการลงทุน

โดยรวมแล้ว KS ยังคงมุมมองที่เป็นบวกต่อแนวโน้มการเติบโตของ SYNEX โดยคาดว่ากำไรปกติปี 2569 จะเติบโตทั้งจากช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) และจากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) ซึ่งได้รับแรงหนุนหลักจากยอดขายที่แข็งแกร่งในกลุ่มธุรกิจเชิงพาณิชย์และองค์กร ทำให้โบรกเกอร์ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับหุ้น SYNEX เพื่อรับโอกาสการเติบโตในอนาคต