CENTEL โชว์ฟอร์มแกร่งไตรมาสแรกกำไรพุ่ง โบรกฯ แนะซื้อเป้าหมาย 42.30 บาท

ไฮไลท์สำคัญของการเติบโต

บล.โกลเบล็ก ออกบทวิเคราะห์หุ้น CENTEL โดยประเมินสถานการณ์การเติบโตของบริษัทอย่างโดดเด่นในไตรมาส 1/2569 ด้วยกำไรจากการดำเนินงานปกติที่ 1,077 ล้านบาท เติบโตแข็งแกร่งถึง +27%YoY และ +37%QoQ ส่งผลให้บริษัทมีกำไรจากการดำเนินงานคิดเป็น 53% ของประมาณการทั้งปี ทำให้โบรกเกอร์คงคำแนะนำ “ซื้อ” โดยให้ราคาเหมาะสมปี 2569 ไว้ที่ 42.30 บาท ซึ่งยังมีอัพไซต์จากราคาปัจจุบันประมาณ 26%

เจาะลึกผลการดำเนินงานและกลยุทธ์

รายได้รวมในไตรมาส 1/2569 อยู่ที่ 6,716 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5%YoY และ 6%QoQ โดยธุรกิจโรงแรมทำผลงานได้ดีเยี่ยมด้วยรายได้ 3,523 ล้านบาท (+8%YoY, +13%QoQ) จากการรับรู้รายได้โรงแรมในมัลดีฟส์และการเปิดตัว Centara Life Osaka ในญี่ปุ่น ส่วนธุรกิจอาหารมีรายได้ 3,193 ล้านบาท (+1%YoY) โดยมีจุดเด่นที่การบริหารต้นทุนอย่างมีประสิทธิภาพ ส่งผลให้ EBITDA Margin ปรับตัวสูงขึ้นมาอยู่ที่ 34% จากเดิม 32% ในปีก่อนหน้า

ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องติดตาม

นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตถึงความเสี่ยงที่นักลงทุนควรระวัง ได้แก่ สภาวะการแข่งขันที่รุนแรง พฤติกรรมผู้บริโภคที่เปลี่ยนเร็ว รวมถึงความเสี่ยงจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนและความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่อาจกระทบต่อการท่องเที่ยว อย่างไรก็ตาม บริษัทมีการบริหารความเสี่ยงด้วยกรอบ COSO ERM 2017 และเน้นขยายแบรนด์ร้านอาหารที่มีอัตรากำไรสูงเพื่อรักษาความสามารถในการทำกำไรให้ยั่งยืน

สรุปภาพรวมการลงทุน

สำหรับปี 2569 โกลเบล็กคงประมาณการกำไรสุทธิไว้ที่ 2,035 ล้านบาท (+2%YoY) โดยใช้วิธีการประเมินมูลค่าแบบ DCF (WACC 7.4%, Terminal Growth 1%) ได้ราคาเหมาะสมที่ 42.30 บาท พร้อมคาดการณ์อัตราผลตอบแทนเงินปันผล (Dividend Yield) ในอนาคตราว 2% ต่อปี ถือเป็นหุ้นที่มีปัจจัยพื้นฐานแข็งแกร่งทั้งจากธุรกิจโรงแรมที่กำลังอยู่ในช่วงขาขึ้นและการบริหารจัดการธุรกิจอาหารที่มีประสิทธิภาพ