NEO สัญญาณบวกยอดขายโตแรง โบรกฯ ปรับเพิ่มราคาเป้าหมาย

ไฮไลท์สำคัญ: ยอดขายฟื้นตัวเด่น

บล.เคจีไอ (KGI) ปรับคำแนะนำหุ้น NEO ขึ้นจาก Underperform เป็น Neutral พร้อมปรับเพิ่มราคาเป้าหมายใหม่เป็น 17.60 บาท จากเดิม 14.10 บาท โดยมีปัจจัยหนุนสำคัญจากการเติบโตของยอดขายที่เร่งตัวขึ้นเป็นระดับเลขสองหลักในช่วงเดือนเมษายน-พฤษภาคมที่ผ่านมา ซึ่งได้รับแรงส่งจากการเปิดตัวสินค้าใหม่กว่า 155 รายการ รวมถึงมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐและการฟื้นตัวของยอดส่งออกที่กลับมาคึกคักอีกครั้ง

วิเคราะห์แนวโน้มผลประกอบการ

นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าผลประกอบการของ NEO ในไตรมาส 2/2569 จะปรับตัวดีขึ้นทั้งเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) และไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) โดยโมเมนตัมการเติบโตจะต่อเนื่องไปถึงไตรมาส 3/2569 นอกจากนี้ แรงกดดันด้านต้นทุนวัตถุดิบเริ่มผ่อนคลายลงจากราคา CPKO ที่ปรับตัวลดลงในเดือนพฤษภาคม ทำให้บริษัทสามารถบริหารจัดการมาร์จิ้นได้ดีขึ้นผ่านการปรับกลยุทธ์การตลาดและการผสมผสานผลิตภัณฑ์ (Product Mix) ที่เหมาะสม

ข้อสังเกตและปัจจัยเสี่ยง

แม้ภาพรวมจะดูสดใสขึ้น แต่ KGI ได้ปรับประมาณการกำไรปี 2569 และ 2570 เพิ่มขึ้น 14% และ 13% ตามลำดับ เพื่อสะท้อนยอดขายที่แข็งแกร่งกว่าคาด อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจที่อาจชะลอตัว การแข่งขันที่รุนแรงในตลาดสินค้าอุปโภคบริโภค รวมถึงการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมของผู้บริโภคที่อาจส่งผลกระทบต่อรายได้ในอนาคต

สรุปภาพรวมการลงทุน

จากการปรับเพิ่มประมาณการกำไรและปรับค่า PE Multiple ขึ้นเป็น 11 เท่า (จากเดิม 10 เท่า) เพื่อสะท้อนมุมมองเชิงบวกที่เพิ่มขึ้น ทำให้ราคาเป้าหมายใหม่ขยับขึ้นมาอยู่ที่ 17.60 บาท โดยบริษัทคาดการณ์กำไรปี 2569 ไว้ที่ 480 ล้านบาท และคาดว่าจะฟื้นตัวต่อเนื่อง 14% ในปี 2570 มาอยู่ที่ 547 ล้านบาท ถือเป็นจังหวะที่นักลงทุนควรจับตาการฟื้นตัวของบริษัทอย่างใกล้ชิด