TQM เผชิญแรงกดดันระยะสั้น จับตาแผนดันบริษัทย่อยเข้าตลาดฯ หนุนการเติบโตระยะยาว
1. ไฮไลท์สำคัญ: ปรับลดกำไรแต่ยังคงจุดเด่นด้านเงินปันผล
บริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย (KS) มีมุมมอง “เชิงลบเล็กน้อย” ต่อผลการดำเนินงานของ TQM หลังการประชุมนักวิเคราะห์ โดยคาดการณ์ว่ากำไรในช่วงไตรมาส 2 และ 3 ของปี 2569 จะชะลอตัวลงจากปัจจัยกดดันรอบด้าน อย่างไรก็ตาม บริษัทยังคงความน่าสนใจในฐานะ “หุ้นปันผลสูง” โดยตั้งเป้าจ่ายเงินปันผลต่อหุ้น (DPS) ในระดับ 1.0-1.1 บาท คิดเป็นอัตราผลตอบแทนเงินปันผล (Dividend Yield) สูงถึง 7.5%-8.3% ต่อปี
2. ส่วนเนื้อหา: วิเคราะห์ปัจจัยลบและแผนกลยุทธ์ในอนาคต
ฝ่ายวิเคราะห์คาดการณ์ว่ารายได้ค่านายหน้าในช่วงไตรมาส 2-3 ของปี 2569 จะหดตัวลงจาก 3 ปัจจัยหลัก ได้แก่ 1. ยอดขายประกันรถยนต์ที่ชะลอตัว 2. การแข่งขันที่รุนแรงในตลาด และ 3. ผลกระทบจากสงครามในตะวันออกกลาง นอกจากนี้ ผู้บริโภคยังมีแนวโน้มเปลี่ยนไปซื้อประกันที่คุ้มครองน้อยลง (เช่น จากชั้น 1 เป็นชั้น 2+ หรือ 3+) เพื่อประหยัดค่าใช้จ่าย ซึ่งส่งผลให้
ในด้านบวก TQM มีแผนนำบริษัทย่อย 2 แห่งเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ ในช่วงไตรมาส 3 และ 4 ของปี 2569 ซึ่งจะช่วยเพิ่มโอกาสการเติบโตและสร้างความร่วมมือทางธุรกิจในระยะยาว โดยฝ่ายวิเคราะห์คาดว่าจะมีการรับรู้กำไรพิเศษจากการประเมินมูลค่าเงินลงทุนใหม่ในช่วงเวลาดังกล่าว แต่ปัจจุบันยังไม่ได้นำมูลค่าส่วนนี้มารวมในประมาณการราคาเหมาะสม
3. ข้อสังเกต: การปรับประมาณการและการประเมินมูลค่า
จากแนวโน้มยอดขายและอัตรากำไรที่อ่อนแอลง ทำให้ KS ตัดสินใจ
4. ส่วนสรุป: กลยุทธ์การลงทุน
สรุปภาพรวม TQM ยังคงเป็นทางเลือกที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่เน้น