DITTO กำไรโตต่อเนื่อง! BYD ชี้ Backlog หนุน, Green Tech หนุนอนาคต

ไฮไลท์สำคัญ

DITTO มีแนวโน้มกำไรเร่งตัวต่อเนื่องในไตรมาส 2-3 ปี 2569 จาก Backlog ที่เพิ่มขึ้น และธุรกิจ Green Technology ที่เริ่มเห็นผลเป็นรูปธรรม โบรกเกอร์ BYD แนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 16.00 บาท

Backlog หนุนรายได้ระยะยาว

Backlog ปัจจุบันอยู่ที่ 5.3 พันล้านบาท หนุนจากโครงการสวนสัตว์แห่งใหม่ระยะที่ 2 มูลค่า 2.3 พันล้านบาท ซึ่ง DITTO ถือหุ้น 55% ในกิจการร่วมค้า RSDT Consortium ผู้บริหารคาดว่าจะรับรู้รายได้จาก Backlog ในปี 2569 ประมาณ 2.4 พันล้านบาท และโครงการระยะที่ 2 จะเป็นแรงขับเคลื่อนหลักในปี 2570

นอกจากนี้ บริษัทเตรียมเสนอขาย "Blu Green Token" มูลค่า 480 ล้านบาท อ้างอิงจากคาร์บอนเครดิต 4 แสนตัน คาดว่าจะเสนอขายได้ในไตรมาส 3 ปี 2569

Green Technology เปิด Upside ระยะยาว

ธุรกิจ Green Technology มีความชัดเจนมากขึ้นหลัง พ.ร.บ. การเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศคาดว่าจะมีผลบังคับใช้ในปี 2570 ซึ่งจะทำให้ราคาคาร์บอนเครดิตปรับตามกลไกตลาด เปิดโอกาสให้บริษัทต่อยอดรายได้จากโครงการป่าชายเลน และสร้าง New S-curve ในระยะยาว

BYD ระบุว่าประมาณการปัจจุบันยังไม่รวม Upside จาก Green Technology ซึ่งคาดว่าจะเริ่มมีความชัดเจนในปี 2570-2571

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

BYD ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเป้าหมาย 16.00 บาท อ้างอิงวิธีประเมินมูลค่า PER ที่ 15.0 เท่าปี 2569 โดยมีปัจจัยหนุนจาก Backlog ที่แข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงสำคัญที่ต้องติดตามคือประเด็นคดีความของบริษัทร่วม ซึ่งอยู่ระหว่างการพิจารณาของศาล