INET เตรียมพร้อมเติบโต! KSS ชี้เป้า 5.85 บาท มองข้ามช็อตกำไรโต 27.5% ในปี FY27F

ไฮไลท์สำคัญ

INET ยังคงเป็นหุ้นที่น่าสนใจในธีมหุ้นต่ำกว่ามูลค่า โดย Krungsri Securities (KSS) ยังคงแนะนำ "ซื้อ" แม้จะมีการปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี FY26F และ FY27F ลง 11% และ 25% ตามลำดับ แต่ยังคงมองเห็นศักยภาพในการเติบโตของกำไรที่ 8% ในปี FY26F และก้าวกระโดด 27.5% ในปี FY27F จากความต้องการใช้บริการคลาวด์ที่เพิ่มขึ้น

มุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มธุรกิจ

KSS มีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มธุรกิจของ INET หลังจากการประชุมนักวิเคราะห์ โดยบริษัทยังคงคาดการณ์การเติบโตของรายได้ที่ 18% y-y ในปี FY26F แม้ว่าการพัฒนา VMI (Virtual Machine Indicator) จะล่าช้ากว่าเป้าหมาย แต่บริษัทมีกลยุทธ์ในการส่งเสริมเทคโนโลยีของตนเอง (sovereign technology) และนำเสนอความคุ้มค่าเพื่อดึงดูดลูกค้าชาวไทย

การลงทุนใน Data Center แห่งใหม่

INET ยังคงลงทุนอย่างต่อเนื่องใน data center แห่งใหม่ "IDC4" ในจังหวัดขอนแก่น ด้วยงบลงทุน 2.5 พันล้านบาท คาดว่าจะเปิดดำเนินการได้ภายในสิ้นปีหน้า ซึ่งจะเพิ่มขีดความสามารถในการให้บริการมากกว่าเท่าตัวเป็นอย่างน้อย 300k VMI นอกจากนี้ บริษัทยังมีแผนที่จะขายสินทรัพย์โครงการ IDC4 เข้ากองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐาน (INETREIT) ภายในสิ้นปี FY27F

คงคำแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมายเดิม

KSS คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับหุ้น INET ด้วยราคาเป้าหมายเดิมที่ 5.85 บาท โดยประเมินมูลค่าหุ้นด้วยวิธี PBV ที่ 1 เท่า แม้จะมีการปรับลดประมาณการกำไรลง แต่มูลค่าทางบัญชี (BV) ไม่ได้เปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในปี FY26F นักวิเคราะห์จาก KSS คือ คุณ Phatipak Navawatana ผู้มีประสบการณ์และเชี่ยวชาญด้านการวิเคราะห์หลักทรัพย์