PR9 กำไรฟื้นตัว! ผู้ป่วยต่างชาติหนุน โบรกฯ ชี้เป้าราคา 24 บาท

ไฮไลท์สำคัญ

โรงพยาบาลพระรามเก้า (PR9) เตรียมรับผลบวกจากผู้ป่วยต่างชาติที่เริ่มกลับมาใช้บริการ โดยเฉพาะกลุ่มลูกค้าจากตะวันออกกลาง แม้แผนขยายฐานลูกค้าในบางประเทศอาจล่าช้าจากปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์ แต่ความต้องการการรักษาพยาบาลยังคงมีอยู่สูง นอกจากนี้ กลุ่มโรคยากและซับซ้อนยังคงเติบโตได้ดี แม้จะมีผลกระทบจาก Co-payment ในกลุ่มโรคทั่วไป

วิเคราะห์ผลประกอบการ

ฝ่ายวิเคราะห์ของ Phillip Securities (Thailand) หรือ PST คาดการณ์ว่ารายได้ในไตรมาส 2/2569 จะฟื้นตัวเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า เนื่องจากการกลับมาของผู้ป่วยต่างชาติหลังช่วงรอมฎอน แม้ผู้ป่วยชาวไทยจะยังทรงตัวจากสภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัว แต่การลงทุนในเทคโนโลยีใหม่ๆ เช่น ระบบ HIS, ERP และ AI จะช่วยลดต้นทุน SG&A ในระยะยาว

การลงทุนเพื่อการเติบโต

PR9 มีการลงทุนอย่างต่อเนื่องเพื่อรองรับการเติบโตในอนาคต โดยในไตรมาส 1/2569 ได้เปิดห้องผ่าตัดใหม่และเพิ่มจำนวน Ward รวมถึงนำหุ่นยนต์ผ่าตัด Da Vinci Robotic Surgery มายกระดับการรักษา นอกจากนี้ ยังมีแผนลงทุนในเครื่องเอกซเรย์หลอดเลือด (Biplane Angiography) และ Hyperbaric Oxygen Therapy (HBOT) ในไตรมาส 3/2569 และขยายห้อง ICU และ CCU ในไตรมาส 4/2569

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

PST คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับหุ้น PR9 โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 24.00 บาท เนื่องจากมองว่าการมุ่งเน้นการรักษาโรคที่ซับซ้อน การขยายฐานผู้ป่วยไปยังต่างประเทศ และการลงทุนในอุปกรณ์การแพทย์ จะช่วยหนุนการเติบโตของรายได้และยกระดับความสามารถในการทำกำไรในระยะยาว โดยคาดการณ์กำไรหลักปี 2569 อยู่ที่ 840 ล้านบาท คิดเป็นอัตรากำไรหลักที่ 15%