SCCC กำไร Q1/26 พุ่ง! หยวนต้าชี้เป้า 185 บาท
SCCC โชว์ผลงาน Q1/26 สุดแกร่ง กำไรทะยาน 35% YoY หนุนจากธุรกิจปูนซีเมนต์ในไทย
บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น บมจ.ปูนซีเมนต์นครหลวง (SCCC) โดยให้ราคาเป้าหมาย 185.00 บาท อิงจาก PER ที่ 14.0 เท่า (-0.6 SD จากค่าเฉลี่ยในอดีต 10 ปี)
ผลประกอบการ Q1/26 สุดแข็งแกร่ง
SCCC ประกาศกำไรสุทธิ Q1/26 ที่ 1.4 พันล้านบาท (+128% QoQ และ +35% YoY) กำไรปกติอยู่ที่ 1.4 พันล้านบาท (+112% QoQ, +27% YoY) ถือเป็นผลประกอบการรายไตรมาสที่แข็งแกร่ง หนุนจากการดำเนินงานของธุรกิจวัสดุก่อสร้างในประเทศไทย
ธุรกิจปูนซีเมนต์ในไทย (56% ของรายได้) ปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่ง จาก 1) โครงการก่อสร้างพื้นฐาน และ EEC 2) การเร่งซื้อของผู้รับเหมา 3) ประสิทธิภาพด้านต้นทุนที่ดีขึ้น
อย่างไรก็ตาม ผลการดำเนินงานของธุรกิจพลังงาน (LANNA) อ่อนแอลง YoY จากฝนตกหนักในอินโดนีเซีย และราคาขายที่ต่ำลง ธุรกิจปูนซีเมนต์ในต่างประเทศก็อ่อนแอลงเช่นกัน
แนวโน้มธุรกิจ และประมาณการ
แนวโน้มธุรกิจปูนในไทยยังเติบโตได้ระดับปานกลาง จากโครงการก่อสร้างภาครัฐ และ EEC ที่ชดเชยภาคที่อยู่อาศัยที่ชะลอตัว อย่างไรก็ตาม โมเมนตัมรายไตรมาสอาจชะลอตัวตามฤดูกาล และธุรกิจปูนในต่างประเทศยังมีความไม่แน่นอน
กำไรสุทธิ Q1/26 คิดเป็น 35% ของทั้งปี ทำให้หยวนต้ายังคงประมาณการกำไรปี 2026 ที่ 4 พันล้านบาท
Valuation น่าสนใจ และ Sentiment บวก
หุ้น SCCC ยังมีจุดเด่นจาก Valuation ไม่แพง ปัจจุบันซื้อขายบน PER เพียง 10.5 เท่า และมี Dividend Yield สูง 7.9%
ระยะสั้นคาดหุ้นจะตอบรับเชิงบวกจากผลประกอบการ Q1/26 ที่แข็งแกร่ง รวมทั้ง Sentiment บวกจากการมี Exposure ในธุรกิจพลังงาน