PSH กำไรสุทธิ Q1/69 ฟื้นตัว แต่ InnovestX ยังคง Underperform ลดราคาเป้าหมายเหลือ 3 บาท

โบรกเกอร์ InnovestX มอง PSH กำไรสุทธิฟื้นตัว แต่ยังคงแนะนำ Underperform โดยปรับราคาเป้าหมายลง

ไฮไลท์สำคัญ

PSH รายงานกำไรสุทธิ 1Q69 ที่ 56 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 326% YoY และฟื้นตัวจาก 4Q68 แต่ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ InnovestX ปรับลดราคาเป้าหมายปี 2569 ลงจาก 3.80 บาท เป็น 3.00 บาท คงคำแนะนำ UNDERPERFORM

ผลการดำเนินงานและประมาณการ

รายได้รวม 1Q69 ลดลง 6.9% YoY จากยอดขายอสังหาริมทรัพย์ที่ลดลง InnovestX คาดการณ์รายได้ปี 2569 ที่ 1.57 หมื่นล้านบาท (+11.7% YoY) ต่ำกว่าเป้าบริษัทที่ 1.88 หมื่นล้านบาท แม้คาดว่ากำไรสุทธิจะฟื้นตัวเป็น 330 ล้านบาท แต่ยังต่ำกว่าระดับปกติในอดีต

ข้อสังเกตและปัจจัยเสี่ยง

PSH ยังคงเป้ารายได้ปี 2569 ที่ 1.88 หมื่นล้านบาท (+34% YoY) โดยตั้งเป้ายอด presales เติบโต 50% ซึ่ง InnovestX มองว่าเป็นความท้าทาย ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ยังเผชิญความเสี่ยง อัตราการปฏิเสธสินเชื่อที่สูง และการแข่งขันที่รุนแรง

สรุป

InnovestX ยังคงคำแนะนำ UNDERPERFORM สำหรับ PSH แม้กำไรสุทธิ 1Q69 จะฟื้นตัว แต่ยังมีความท้าทายในการเติบโตของยอด presales และความเสี่ยงในธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 3.00 บาท อิงจากผลการดำเนินงานที่ยังต่ำกว่าระดับปกติ