บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บมจ.ไพลอน (PYLON) มีแนวโน้มกำไรที่ดีขึ้น จากการส่งผ่านต้นทุนวัสดุก่อสร้างที่ปรับขึ้นไปยังลูกค้าได้เร็ว Backlog สูงใกล้ 2 พันล้านบาท และคาดการณ์ Div yield สูงถึง 8.8%

ภาพรวมธุรกิจ

KSS (Krungsri Securities) ประเมิน Slightly Positive จาก Earnings call โดยบริษัทสามารถส่งผ่านต้นทุนที่เพิ่มขึ้นจากวัสดุก่อสร้างและน้ำมันไปยังลูกค้าได้ แม้ว่า Gross margin ใน 1Q26 จะลดลงเล็กน้อย แต่คาดว่าอัตรากำไรจะดีขึ้นในช่วงครึ่งปีหลัง (2H26F) จากการปรับราคาในสัญญางานใหม่ นอกจากนี้ Backlog ของ PYLON ยังมีแนวโน้มกลับไปใกล้ระดับ 2 พันล้านบาท ซึ่งจะรองรับรายได้ถึง 4Q26

ข้อสังเกตและประมาณการ

KSS คงประมาณการกำไรปี 2026F ที่ 241 ล้านบาท (+14%) โดยมี Upside จากรายได้ที่สูงขึ้น คาดการณ์การใช้เครื่องจักรใน 2Q26F ยังทรงตัว แต่จะเร่งตัวขึ้นในช่วง 3Q-4Q26F หุ้น PYLON ยังคงน่าสนใจจากภาพอุตสาหกรรมเสาเข็มที่อยู่ในช่วงที่ดี และโครงสร้างผู้เล่นในตลาดที่ลดลง

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

KSS แนะนำ "Buy" สำหรับ PYLON โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2026F ที่ 3.9 บาท อิง PER 12x (ค่าเฉลี่ย – 1SD) และคาดการณ์ Div yield สูง 8.8% ราคาเป้าหมายนี้มี Upside จากราคาปิดล่าสุดที่ 3.12 บาท ถึง 25%