TURBO กำไร Q1/26 โตแรง! หยวนต้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" ชี้เป้า 1.85 บาท

text-primary TURBO โชว์ผลงาน Q1/26 สุดปัง กำไรสุทธิโต 20.7% YoY และ 23.7% QoQ จากการตั้งสำรองที่ลดลง ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่ลดลง และรายได้ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับหุ้น TURBO โดยให้ราคาเป้าหมายเดิมที่ 1.85 บาท มองว่าผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งและการควบคุมคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีจะช่วยลดความเสี่ยงด้านขาลง (Downside) ในปี 2569

text-primary ผลประกอบการที่แข็งแกร่งเกินคาด

TURBO รายงานกำไรสุทธิ 1Q26 ที่ 175 ล้านบาท เติบโตอย่างโดดเด่นเมื่อเทียบกับปีก่อน (YoY) และไตรมาสก่อน (QoQ) เกินความคาดหมายของตลาดถึง 17.5% ปัจจัยหลักที่สนับสนุนการเติบโตมาจาก:
1. การตั้งสำรองลดลง 9.7% QoQ คิดเป็น Credit Cost เพียง 4.5% จาก 5.1% ใน 4Q25 สอดคล้องกับสัดส่วนหนี้เสีย (NPL) ที่ลดลงเหลือ 3.7% จาก 4% ใน 4Q25
2. ค่าใช้จ่ายดำเนินงานลดลง 5.7% QoQ จากการไม่มีค่าใช้จ่าย IPO เหมือนใน 4Q25 และค่าเสื่อมของสาขาที่ลดลง
3. รายได้ดอกเบี้ยรับโต 2% QoQ จากสินเชื่อรวมที่เพิ่มขึ้น 3.5% QoQ และการควบคุม NIM ให้อยู่ในระดับทรงตัวที่ 20.8%

text-primary ข้อสังเกตและแนวโน้ม

กำไรสุทธิใน 1Q26 คิดเป็น 31% ของประมาณการทั้งปี ซึ่งสูงกว่าที่คาดไว้ ทำให้มีโอกาสที่จะปรับประมาณการกำไรสุทธิขึ้นในช่วงครึ่งปีหลัง หากบริษัทยังสามารถรักษาคุณภาพสินทรัพย์ให้แข็งแกร่งได้อย่างต่อเนื่อง แม้ว่าใน 2Q26 จะเริ่มมีผลกระทบจากค่าครองชีพที่ปรับตัวสูงขึ้น แต่หยวนต้ายังคงคาดการณ์ว่า TURBO จะมีกำไรสุทธิ 564 ล้านบาทในปี 2569 เติบโต 12.2% YoY จากความต้องการสินเชื่อที่เพิ่มขึ้นและการควบคุมค่าใช้จ่ายที่มีประสิทธิภาพ

text-primary คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

หยวนต้ามีมุมมองเชิงบวกต่อผลการดำเนินงานของ TURBO ที่ออกมาดีกว่าคาด และความสามารถในการควบคุมคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีจะช่วยลดความเสี่ยงด้านขาลงในการเติบโตในปี 2569 ปัจจุบันราคาหุ้นมี Upside 24.7% จากมูลค่าพื้นฐานปี 2569 เดิมที่ 1.85 บาท และคาดการณ์ Div. Yield อีก 3.4% จึงคงคำแนะนำ "ซื้อ"