TU สดใส! กำไร Q1 โต 9% โบรกฯ BYD ชี้เป้า 14.40 บาท

ไฮไลท์สำคัญ

THAI UNION GROUP (TU) รายงานกำไรสุทธิ Q1/2569 ที่ 1,113 ล้านบาท เติบโต 9% YoY หนุนโดยยอดขายรวมที่เพิ่มขึ้น 8% YoY โดยเฉพาะธุรกิจ PetCare ที่เติบโตโดดเด่นถึง 23% YoY โบรกเกอร์ BYD ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมาย 14.40 บาท

ผลประกอบการที่เติบโต

บริษัทรายงานผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งในไตรมาส 1/2569 โดยมียอดขายรวม 32,054 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 8% YoY และมีกำไรสุทธิ 1,113 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 9% YoY ปัจจัยหลักที่สนับสนุนการเติบโตมาจากธุรกิจ PetCare ที่เติบโตอย่างมีนัยสำคัญถึง 23% YoY จากความต้องการสินค้าพรีเมียมที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้นลดลงเล็กน้อยจาก 18.8% ใน Q1/2568 เป็น 18.2% ใน Q1/2569 เนื่องมาจากผลกระทบของกำแพงภาษีในสหรัฐฯ

การลงทุนและการเติบโตในอนาคต

TU ตั้งเป้าการเติบโตของยอดขายปี 2569 ที่ 3-4% โดยคาดหวังการเติบโตจากทุกกลุ่มธุรกิจ โดยเฉพาะ PetCare และ Packaging บริษัทมีแผนที่จะเพิ่มงบลงทุนเป็น 5.5 - 6.0 พันล้านบาท เพื่อรองรับการเติบโตในอนาคต โครงการสำคัญ ได้แก่ การสร้างโรงงานแห่งใหม่ในเอกวาดอร์ การสร้างคลังสินค้าอัตโนมัติของ ITC และการเพิ่มกำลังการผลิตของธุรกิจ นอกจากนี้ บริษัทยังมองหาโอกาสในการเติบโตในจีนผ่านการทำธุรกิจร่วมทุน (JV) อาหารสัตว์เลี้ยงกับพันธมิตรท้องถิ่น และเน้นเจาะตลาดภายในประเทศของอินเดียผ่านพันธมิตรที่แข็งแกร่งที่มีอยู่แล้ว

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

BYD คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ TU โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 14.40 บาท อิงจากกำไรต่อหุ้นปี 2569 ที่ 12.0x หากบริษัทตัดสินใจลดทุนตามโครงการซื้อหุ้นคืนครั้งที่ 4 จำนวน 400 ล้านหุ้นเพิ่มเติม จะช่วยเพิ่ม EPS และได้ราคาเป้าหมายใหม่เพิ่มเป็น 15.80 บาท