บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

บล.เอเซียพลัส มอง SCC กำไร Q1/69 ฟื้นตัวแข็งแกร่ง ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 250 บาท พร้อมเปลี่ยนคำแนะนำเป็น "Trading" ชี้ธุรกิจปิโตรเคมีหนุน แต่ระยะสั้นยังผันผวน

ไฮไลท์สำคัญ

• กำไรสุทธิ Q1/69 พุ่ง 466% YoY: SCC รายงานกำไรสุทธิ 6,223 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 466% จากปีก่อน และฟื้นตัวจากขาดทุนในไตรมาสก่อนหน้า
• ธุรกิจปิโตรเคมีพลิกฟื้น: กลับมามีกำไร 1,078 ล้านบาท หลังขาดทุนต่อเนื่อง
• ปรับเพิ่มราคาเป้าหมาย: บล.เอเซียพลัส ปรับราคาเหมาะสมขึ้นเป็น 250 บาท และเปลี่ยนคำแนะนำเป็น "Trading"

ผลประกอบการ Q1/69 ฟื้นตัวโดดเด่น

SCC รายงานกำไรสุทธิ 6,223 ล้านบาทใน Q1/69 เติบโต 466%YoY และฟื้นตัวจากขาดทุน 3,692 ล้านบาทในไตรมาสก่อนหน้า หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ 1,816 ล้านบาท สะท้อนการฟื้นตัวของผลประกอบการอย่างชัดเจน ทุกกลุ่มธุรกิจฟื้นตัวดีขึ้น โดยธุรกิจซีเมนต์ฯ ได้แรงหนุนจากการปรับขึ้นราคาและการขายสินค้า Green ส่วนธุรกิจ Packaging ได้ประโยชน์จากต้นทุนเศษกระดาษที่ลดลง ขณะที่ธุรกิจปิโตรเคมีพลิกกลับมามีกำไร

ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องติดตาม

บล.เอเซียพลัส มองว่า ธุรกิจปิโตรเคมียังคงได้แรงหนุนจาก Spread ที่ปรับขึ้น แต่มีความเสี่ยงจากปัญหาวัตถุดิบ Naphtha ไม่สม่ำเสมอ นอกจากนี้ สงครามในตะวันออกกลางอาจส่งผลกระทบต่อกำลังการผลิตเอทิลีนโลก เร่งให้ภาวะ Oversupply คลี่คลายเร็วขึ้น และหนุนศักยภาพโครงการ Ethane Cracker ของ LSP ที่จะแล้วเสร็จปลายปี 2027

สรุปและคำแนะนำ

บล.เอเซียพลัส ปรับเพิ่มราคาเหมาะสมของ SCC จาก 220 บาทเป็น 250 บาท จากมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มระยะยาวของธุรกิจปิโตรเคมี พร้อมปรับคำแนะนำจาก "ขาย" เป็น "Trading" อย่างไรก็ตาม ยังคงมีความเสี่ยงในระยะสั้นจากแนวโน้มกำไร Q2/69 ที่อาจอ่อนตัว และความไม่แน่นอนของสถานการณ์ในตะวันออกกลาง