บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

Maybank Securities (Thailand) PCL (MST) ปรับคำแนะนำสำหรับหุ้น Kasikornbank (KBANK TB) ขึ้นเป็น "ซื้อ" จากเดิม "ถือ" พร้อมเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 200 บาท เนื่องจากแนวโน้มกำไรที่เติบโตชัดเจนและผลตอบแทนผู้ถือหุ้นที่โดดเด่น

ปรับเพิ่มประมาณการกำไร

MST ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2569-70 ขึ้น 5% จากการเติบโตของรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย (non-NII) ที่ดีขึ้นและการควบคุมต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ KBANK กำลังปรับปรุงประสิทธิภาพภายในและคุณภาพสินทรัพย์ ขณะเดียวกันก็เตรียมรับมือความเสี่ยงจากปัจจัยภายนอก

ข้อสังเกตและปัจจัยเสี่ยง

MST ชอบนโยบายสร้างผลตอบแทนผู้ถือหุ้นของธนาคาร ทั้งอัตราการจ่ายเงินปันผล (payout ratio) ที่สูง และการซื้อหุ้นคืนซึ่งช่วยพยุงราคาหุ้น แม้การเติบโตของกำไรจะถูกกดดันจากภาวะเศรษฐกิจ นอกจากนี้ รายได้พิเศษ (one-off income) ยังเป็นกันชนที่ช่วยให้ธนาคารสามารถรักษาระดับเงินปันผลที่ 14 บาท/หุ้น (คิดเป็น dividend yield 7.6%) ได้อย่างมีเสถียรภาพ ความเสี่ยงสำคัญคือคุณภาพสินทรัพย์อาจอ่อนแอกว่าคาด

สรุปผลการวิเคราะห์

MST ประเมินมูลค่า KBANK โดยอิง P/BV ปี 2569 ที่ 0.8 เท่า ROE 9.1% โดยมีราคาเป้าหมายใหม่ที่ 200 บาท จากเดิม 185 บาท สะท้อนถึงความเชื่อมั่นในการเติบโตของรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยและการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพของธนาคาร