บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด คาดการณ์กำไร 4Q24 ของ SNNP ทำนิวไฮต่อเนื่องจากการฟื้นตัวของยอดขายในเวียดนามและปัจจัยบวกจาก High Season ในประเทศ คงคำแนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเป้าหมาย 20.80 บาท

คาดการณ์กำไร Q4/24 เติบโตต่อเนื่อง

หยวนต้าคาดการณ์รายได้ 4Q24 ของ SNNP ที่ 1,598 ล้านบาท (+15.0% QoQ, -2.5% YoY) โดยมีปัจจัยหนุนจากยอดขายในประเทศที่เติบโตจากการเข้าสู่ช่วง High Season และการออกสินค้าใหม่ รวมถึงรายได้จากต่างประเทศที่ฟื้นตัวเด่น QoQ จากการปรับโครงสร้างการกระจายสินค้าในเวียดนามที่สิ้นสุดลง นอกจากนี้ GPM คาดว่าจะดีขึ้นต่อเนื่องเป็น 30.3% จาก U-rate ที่สูงขึ้นและ Product Mix ที่ดีขึ้น ส่งผลให้คาดการณ์กำไรสุทธิ 4Q24 ที่ 174 ล้านบาท (+6.7% QoQ, +5.5% YoY) ทำนิวไฮต่อเนื่อง

ปี 2025 คาดกำไรทำนิวไฮต่อเนื่อง

หยวนต้ายังมีมุมมองเป็นบวกต่อแนวโน้มกำไรปกติในปี 2025 ที่คาดยังสามารถทำ New High ได้ต่อเนื่องจากการเติบโตของรายได้จากทั้งในและต่างประเทศ โดยมีปัจจัยหนุนจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจากภาครัฐฯ และนักท่องเที่ยวต่างชาติที่สูงขึ้น รวมถึงการรับรู้ผลของการปรับโครงสร้างการกระจายสินค้าในเวียดนามที่สิ้นสุดลงเต็มปีและการเพิ่มผู้จัดจำหน่ายในฟิลิปปินส์

คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเหมาะสม 20.80 บาท

หยวนต้าคงประมาณการกำไรปกติปี 2024 และ 2025 ที่ 667 ล้านบาท (+4.8% YoY) และ 772 ล้านบาท (+15.8% YoY) ตามลำดับ และคงราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2025 ที่ 20.80 บาท เนื่องจากราคาหุ้นปรับตัวลงอย่างต่อเนื่องและซื้อขายบน PER25 เพียง 15.1 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต นอกจากนี้ ราคาหุ้นยังมี Downside จำกัดจากโครงการซื้อหุ้นคืน จึงคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยมองว่าราคาหุ้นมีโอกาสกลับมาฟื้นตัวได้จากยอดขายในเวียดนามที่เริ่มกลับมาฟื้นตัว