บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

SNNP กำไรสุทธิ Q4/25 อยู่ที่ 89 ล้านบาท ต่ำกว่าที่ DAOLSEC คาดการณ์ไว้ถึง 27% อย่างไรก็ตาม DAOLSEC ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยปรับราคาเป้าหมายลงเล็กน้อยเป็น 8.20 บาท

text-primary ผลประกอบการที่น่าผิดหวังใน Q4/25

กำไรสุทธิของ SNNP ใน Q4/25 ลดลง 47% YoY และ 32% QoQ สาเหตุหลักมาจากอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่อ่อนตัวลง และอัตราภาษีที่สูงขึ้น รายได้รวมลดลง 15% YoY โดยรายได้ในประเทศได้รับผลกระทบจากน้ำท่วม และยอดขาย MT ที่อ่อนตัว ในขณะที่รายได้จากต่างประเทศลดลงเนื่องจากฐานที่สูงในปีก่อนหน้าและการชะลอตัวของ CLM

text-primary แนวโน้ม Q1/26 ที่คาดว่าจะฟื้นตัว

DAOLSEC คาดการณ์ว่ากำไรใน Q1/26 จะฟื้นตัว QoQ อยู่ที่ 120-130 ล้านบาท เนื่องจากรายได้ในประเทศที่ดีขึ้นหลังสิ้นสุดโครงการคนละครึ่ง และ GPM ที่ปรับตัวดีขึ้น บริษัทตั้งเป้ารายได้รวมปี 2569 เติบโตในระดับ mid-to-high single digit YoY โดยรายได้จากต่างประเทศคาดว่าจะเติบโต 20% YoY โดยหลักมาจากเวียดนาม

text-primary คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

DAOLSEC ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2569-2570 ลง 4% และ 2% ตามลำดับ เพื่อให้สอดคล้องกับการบริโภคที่ฟื้นตัวช้ากว่าที่คาดการณ์ไว้ อย่างไรก็ตาม ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 8.20 บาท อิงจาก PER ปี 2569 ที่ 13.5 เท่า (-1.5 SD below 5-yr avg. PER) แม้ว่ากำไรในระยะสั้นจะอ่อนตัว แต่ DAOLSEC มองว่าการฟื้นตัวของเวียดนามและ Valuation ที่น่าสนใจ (เทรดที่ PER 12.8 เท่า ซึ่งต่ำกว่า peer) ยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุน