บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ:

IRPC ประกาศงบ 4Q68 ขาดทุนสุทธิ 557 ล้านบาท ใกล้เคียงที่คาดการณ์ แต่หากไม่รวมรายการพิเศษ พบว่าพลิกกลับมามีกำไรปกติ 817 ล้านบาท ถึงแม้ภาพรวมปี 2568 จะยังคงขาดทุนสุทธิ 3.6 พันล้านบาท แต่ก็ดีขึ้นจากปีก่อนหน้า

ผลประกอบการที่น่าสนใจ:

บล.เอเซีย พลัส (ASPS) ระบุว่า ผลการดำเนินงาน 4Q68 ที่ขาดทุน เป็นผลจากค่าใช้จ่ายพิเศษรวม 1.4 พันล้านบาท โดยเฉพาะการบันทึกขาดทุนจากสต๊อกน้ำมันรวม NRV และ Hedging จำนวน 2.4 พันล้านบาท อย่างไรก็ตาม หากพิจารณาเฉพาะผลการดำเนินงานปกติ พบว่าพลิกกลับเป็นกำไร 817 ล้านบาท จากขาดทุนปกติ 407 ล้านบาทในงวดก่อนหน้า เป็นผลจาก Market GIM ที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 11.6 เหรียญฯต่อบาร์เรล จาก 9.0 เหรียญฯต่อบาร์เรล โดยมีปัจจัยหนุนจาก spread ปิโตรเลียมที่เพิ่มขึ้น

ข้อสังเกตและแนวโน้ม:

ASPS คาดการณ์ว่าผลการดำเนินงานปกติใน 1Q69 จะปรับตัวลดลง QoQ เนื่องจากค่าการกลั่นมีแนวโน้มลดลงหลังผ่านพ้นช่วง high season ใน 4Q68 ขณะที่ธุรกิจปิโตรเคมีคาดว่าจะยังทรงตัว เนื่องจากกำลังซื้อยังไม่ดีนักและ supply ยังอยู่ในระดับสูง อย่างไรก็ตาม คาดว่าจะได้รับผลบวกจาก Stock Gain หากราคาน้ำมันดิบยังคงยืนได้ในระดับปัจจุบัน

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย:

ASPS คงมูลค่าพื้นฐานสิ้นปี 2569 ที่ 1.4 บาทต่อหุ้น และแนะนำเพียง "Trading" เนื่องจาก upside ที่จำกัด อีกทั้งคาดว่ายังไม่มีปัจจัยโดดเด่นที่จะเข้ามาขับเคลื่อนราคาหุ้น นอกจากนี้ IRPC ประกาศจ่ายปันผลทั้งปี 2568 ที่ 0.01 บาทต่อหุ้น คิดเป็น Dividend Yield เพียง 0.8% ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่ม