บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
SNNP ปี 68 กำไร New High! INVX ชี้เป้า 17.60 บาท รับยอดขายฟื้นตัว
P/E 11.07 YIELD 8.53 ราคา 7.35 (0.00%)
รายละเอียดการวิเคราะห์และประมาณการ
INVX คาดกำไรสุทธิ 4Q67 ที่ 172 ล้านบาท (+4.4% YoY, +5.5% QoQ) จากรายได้ 1,661 ล้านบาท (+1.3% YoY, +19.5% QoQ) โดยเฉพาะกลุ่ม Snack ที่คาดยอดขายเติบโต 2 หลักจากการขาย Big pack และโปรโมชั่นในกลุ่ม CVS อัตรากำไรขั้นต้นคาดที่ 29.6% จากการคุมต้นทุนและปรับขนาดสินค้า คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2567 ที่ 655 ล้านบาท (+3% YoY) และปี 2568 ที่ 708 ล้านบาท (+8%) โดยคาดว่าการฟื้นตัวจากเวียดนามและการเติบโตจากประเทศอื่นๆ จะเป็นปัจจัยหนุน
ปัจจัยสนับสนุนและข้อสังเกต
INVX มองว่าการฟื้นตัวของยอดขายในประเทศจากปัจจัยด้านฤดูกาลของกลุ่ม Snack และต่างประเทศจากการแก้ไขปัญหาการจัดจำหน่ายในเวียดนาม จะช่วยหนุนกำไรสุทธิใน 4Q67 และปี 2567 ให้ทำ New High ได้ต่อเนื่อง SNNP มั่นใจกับการเติบโตของยอดขายใน 4Q67 ทั้งในและต่างประเทศ และตั้งเป้าเพิ่มสินค้าใหม่ในปี 2568
ความเสี่ยง: การบริหารต้นทุน, ความผันผวนของต้นทุนวัตถุดิบ, การบริหารโรงงานในต่างประเทศ, ความผันผวนของค่าเงินและเศรษฐกิจในต่างประเทศ, และการบริโภคที่ฟื้นตัวช้า
SNNP ประกาศซื้อหุ้นคืนไม่เกิน 640 ล้านบาท (40 ล้านหุ้น) และอยู่ใน SET ESG Ratings ปี 2567 ที่ระดับ A โดยมุ่งเน้นด้านการลดก๊าซเรือนกระจกและสิทธิมนุษยชน
สรุป: คำแนะนำและราคาเป้าหมาย
INVX คงคำแนะนำ "ซื้อ" SNNP โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 17.60 บาทต่อหุ้น ด้วย PER ที่ -1SD ที่ 24 เท่า โดยมองว่าการฟื้นตัวของยอดขายและการควบคุมต้นทุนที่ดี จะหนุนผลประกอบการให้เติบโตอย่างแข็งแกร่ง