บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

AURA เตรียมสร้างสถิติกำไรสูงสุดใหม่ต่อเนื่อง! หยวนต้ายังคงแนะนำ "ซื้อ" มองราคาหุ้นยังถูกเมื่อเทียบกับศักยภาพการเติบโต

ไฮไลท์สำคัญ

• หยวนต้าคาด AURA กำไรสุทธิ Q4/25 ที่ 406 ล้านบาท (+55% QoQ, +31% YoY) ทำสถิติสูงสุดใหม่
• Q1/26 มีโอกาสทำนิวไฮต่อเนื่อง จาก High Season และการปรับขึ้นค่าธรรมเนียมการรับซื้อคืนทองแผ่น
• คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 19.80 บาท มอง PER26 ยังต่ำ และคาดปันผล 0.49 บาท (Yield 4%)

คาดการณ์ผลประกอบการ Q4/25

หยวนต้าคาดการณ์รายได้ค้าปลีกทองคำของ AURA ใน Q4/25 จะทำสถิติสูงสุดใหม่ที่ 11,043 ล้านบาท (+10.0% QoQ, +17.2% YoY) จากราคาทองคำเฉลี่ยที่สูงขึ้น (+20.2% QoQ) และเป็นช่วงฤดูกาลให้ของขวัญ นอกจากนี้ ธุรกิจทองมาเงินไปก็คาดว่าจะทำนิวไฮเช่นกันที่ 280 ล้านบาท (+6.3% QoQ, +71.5% YoY) ส่งผลให้กำไรสุทธิคาดอยู่ที่ 406 ล้านบาท (+55.4% QoQ, +30.8% YoY)

ข้อสังเกตและปัจจัยหนุน

• 1Q26 มีโอกาสทำ New high ได้อีก เนื่องจากปกติแล้วจะเป็นช่วง High season ที่สุดของปีจากเทศกาลตรุษจีน และวาเลนไทน์
• ราคาทองคำที่ปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง หนุนปริมาณธุรกรรมทั้งฝั่งขายออกและรับซื้อ
• การออกหุ้นกู้ ช่วยให้บริษัทปล่อยสินเชื่อทองมาเงินไปได้มากขึ้น
• การปรับเพิ่มค่าธรรมเนียมหักจากการรับซื้อทองคำแผ่น เป็นบวกต่อ GPM

สรุปและคำแนะนำ

หยวนต้ายังคงมีมุมมองบวกต่อแนวโน้มผลประกอบการของ AURA หากกำไรสุทธิ 4Q25 ใกล้เคียงกับที่คาดการณ์ไว้ จะส่งผลให้กำไรทั้งปี 2025 สูงกว่าที่คาดไว้เดิมประมาณ 8% อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้น YTD -10.3% ทำให้ PER2026 ยังคงต่ำเพียง 11.8 เท่า คาดการณ์เงินปันผลที่ 0.49 บาท คิดเป็นผลตอบแทน 3.8% จึงคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยมีราคาเป้าหมายที่ 19.80 บาท อิง PER ที่ 18.0 เท่า