บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KCE Electronics (KCE) กำลังเผชิญกับความท้าทายในครึ่งปีแรกของปี 2569 เนื่องจากค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้น และราคาทองแดงที่สูงขึ้น ปัจจัยเหล่านี้คาดว่าจะส่งผลกระทบต่อผลกำไรของบริษัทอย่างมีนัยสำคัญ
FSSIA ได้ปรับลดประมาณการกำไรปี 2569 ลงถึง 35% แต่ยังคงคาดหวังการฟื้นตัวในช่วงครึ่งปีหลัง

ผลกระทบจากค่าเงินบาทและราคาทองแดง

ผู้บริหาร KCE คาดการณ์ว่ารายได้ในไตรมาส 1/2569 จะฟื้นตัว 3-5% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม FSSIA ยังคงระมัดระวังเกี่ยวกับอัตรากำไรขั้นต้น เนื่องจากค่าเงินบาทเฉลี่ยในไตรมาส 1/2569 อยู่ที่ 31.3 บาทต่อดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งแข็งค่าขึ้น 2.6% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า และ 7.9% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ขณะเดียวกัน ราคาทองแดงพุ่งสูงขึ้น 17.3% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า และ 38.3% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า
FSSIA คาดการณ์ว่าอัตรากำไรขั้นต้นในไตรมาส 1/2569 จะลดลงเหลือ 18% และกำไรสุทธิจะอยู่ที่ 150 ล้านบาท ลดลง 46.9% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า

การปรับเป้าหมายอัตรากำไรขั้นต้นปี 2569

ผู้บริหาร KCE ยังคงเป้าหมายการเติบโตของรายได้ปี 2569 ที่ 4-5% แต่ได้ปรับลดประมาณการอัตรากำไรขั้นต้นลง 2-3% เหลือ 19-21% เนื่องจากค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้น และต้นทุนทองแดงที่สูงขึ้น บริษัทมีการทำสัญญาป้องกันความเสี่ยงสำหรับทองแดงเพียง 10-20% และไม่มีการทำสัญญาระยะยาว KCE วางแผนที่จะปรับขึ้นราคาเฉพาะผลิตภัณฑ์ gold PCB (15-20% ของรายได้) ส่วน PCB มาตรฐาน (80-85% ของรายได้) จะเน้นการลดต้นทุนแทน

ปรับลดประมาณการกำไรปี 2569 และคงคำแนะนำ "ถือ"

FSSIA ปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ลง 35% เหลือ 946 ล้านบาท เนื่องจากค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้น (32 บาทต่อดอลลาร์สหรัฐ) และราคาทองแดงที่สูงขึ้น (13,000 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน) การวิเคราะห์ความอ่อนไหวชี้ให้เห็นว่าหากค่าเงินบาทแข็งค่าขึ้น 1 บาท กำไรจะลดลง 6.5% และหากราคาทองแดงสูงขึ้น 1,000 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน กำไรจะลดลง 11%
FSSIA คงคำแนะนำ "ถือ" สำหรับ KCE โดยให้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 18 บาท (เดิม 27 บาท) อิงจาก PE ที่ 22 เท่า (-2.0 SD) แนวโน้มในครึ่งปีแรกยังคงไม่สดใส เนื่องจากยังมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับค่าเงินบาทและราคาทองแดง