บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

FSSIA คาดการณ์กำไรสุทธิ Q4/25 ของ JPARK จะฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งถึง 67% q-q จากการรับรู้รายได้งานบริการติดตั้งอุปกรณ์ที่จอดรถของ รฟม. ที่เลื่อนมาจากไตรมาสก่อนหน้า แม้จะยังลดลง 11.5% y-y แต่ภาพรวมปี 2569 มีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องจากโครงการใหม่ๆ ที่จะเปิดตัว

text-primary คาดการณ์ผลประกอบการ Q4/25 และแนวโน้มปี 2569

FSSIA คาดการณ์กำไรสุทธิ Q4/25 ของ JPARK ที่ 20 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 67% q-q จากการรับรู้รายได้ธุรกิจ CIPS (บริการและติดตั้งอุปกรณ์ที่จอดรถ) ที่เพิ่มขึ้นจากงานที่เลื่อนมาจาก Q3/25 อย่างไรก็ตาม รายได้รวมยังคงลดลง 3.3% y-y เนื่องจากรายได้จากธุรกิจ CIPS ต่ำกว่าปีก่อน แม้ว่ารายได้จากธุรกิจ PS (บริการที่จอดรถ) จะเพิ่มขึ้นตามปริมาณการจอดรถที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง

สำหรับแนวโน้มปี 2569 FSSIA คาดว่ากำไรใน 1H26 จะทรงตัวที่ไตรมาสละ 19 ล้านบาท จากการรับรู้รายได้งานบริการติดตั้งที่จอดรถของ รฟม. (ธุรกิจ CIPS) ประมาณ 40% ของมูลค่างานทั้งหมด 116 ล้านบาท แต่กำไรจะเร่งตัวขึ้นใน 2H26 จากโครงการอาคารที่จอดรถขนาด 1,000 ช่อง และพื้นที่เช่าพาณิชย์ 4,000 ตร.ม. บริเวณศูนย์การแพทย์กาญจนาภิเษกศิริราชที่ศาลายา

FSSIA ยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2569-27 เติบโต 14.5%/11% y-y ตามลำดับ โดยมองว่าการเมืองที่มีเสถียรภาพมากขึ้นจะเป็นผลดีต่อการขยายธุรกิจของ JPARK เนื่องจากสัดส่วนงานที่ให้บริการที่จอดรถกว่า 50% เป็นหน่วยงานรัฐ รวมถึงรัฐวิสาหกิจ สนามบิน รฟม. เป็นต้น

text-primary ข้อสังเกตและปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโต

FSSIA เชื่อว่าราคาหุ้น JPARK ที่ปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องได้สะท้อนผลประกอบการที่ผ่านจุดต่ำสุดในปี 2568 ไปแล้ว และจะฟื้นตัวอย่างรวดเร็วในปี 2569 จากโครงการที่จอดรถและพื้นที่เช่า ศูนย์การแพทย์กาญจนาภิเษก และโอกาสที่จะได้ที่จอดรถเพิ่มขึ้นหลังรัฐบาลมีเสถียรภาพและสามารถอนุมัติโครงการต่างๆ ได้มากขึ้น

text-primary คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

FSSIA คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ JPARK โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 4 บาท อิงจากการประเมินมูลค่าด้วยวิธีผสมผสาน (Sum of the parts) โดยพิจารณาจากมูลค่าของธุรกิจหลัก (Core Business) และโครงการใหม่ๆ ที่จะเข้ามาช่วยผลักดันการเติบโตในอนาคต