บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ:

ASPS ประเมิน KBANK ยังน่าสนใจลงทุน แม้ NIM ปี 2569 อาจถูกกดดันจากดอกเบี้ยขาลง แต่คาดหวังผลตอบแทนผู้ถือหุ้นที่น่าดึงดูด ทั้งจากนโยบายปันผลและ Buyback

ASPS วิเคราะห์ KBANK อย่างไร:

ASPS ให้คำแนะนำ "Outperform" สำหรับ KBANK โดยมีราคาเป้าหมายที่ 195 บาท อิง PBV ที่ 0.8 เท่า (PER ที่ 10 เท่า) มองว่า KBANK มีความน่าสนใจเมื่อเทียบกับ SCB ในด้าน PBV และ Div Yield นอกจากนี้ การซื้อหุ้นคืนจะช่วยหนุนราคาหุ้นในระยะกลาง

ASPS คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2569 ที่ 4.67 หมื่นล้านบาท (-6% YoY) โดยมองว่าเป้าหมาย NIM ของ KBANK ที่ 2.75% - 2.95% ค่อนข้างอนุรักษ์นิยม เมื่อพิจารณาจาก NIM งวด 4Q68 ที่ 3.1% ซึ่งสะท้อนการลดดอกเบี้ย 4 ครั้งในปี 2568

ASPS ประเมิน Total Payout Ratio ปี 2568 ของ KBANK ที่ 58.5% คิดเป็น DPS ที่ 11 บาท (Div Yield 5.8%) หาก Total Payout Ratio แตะ 65% จะเป็น Upside ต่อประมาณการ

ข้อสังเกต:

ASPS มองว่าราคาหุ้นกลุ่มธนาคารใหญ่ปีนี้อาจไม่โดดเด่นเท่า TISCO และ KKP ที่ได้เปรียบในช่วงดอกเบี้ยขาลง

สรุป:

ASPS ยังคงชอบ KBANK จาก PBV ที่น่าสนใจ, Div Yield ที่คาดหวังได้ และการซื้อหุ้นคืน มองว่า KBANK จะไม่ Underperform กลุ่มธนาคารใหญ่