บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
JPARK (หยวนต้า): กำไร Q4/24 โตสูง YoY คาดการณ์ Q1/25 เติบโตต่อเนื่อง คงคำแนะนำ "ซื้อ"
P/E 14.56 YIELD 1.79 ราคา 2.80 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ
บบริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) คาดการณ์กำไร JPARK ใน 4Q24 เติบโตสูงถึง 65.8% YoY แม้ลดลง QoQ จากการรับรู้กำไรจากการปล่อยเช่าช่วงใน 3Q24 แต่ยังคงมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องใน 1Q25 จากงาน CIPS และโครงการ PS ใหม่ คงคำแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมายสิ้นปี 2025 ที่ 8.45 บาท (Upside 47%)
แนวโน้มและประมาณการผลประกอบการ
หยวนต้าคาดการณ์กำไร JPARK ใน 4Q24 ที่ 21 ล้านบาท ลดลง QoQ แต่เติบโตสูง 65.8% YoY คาดรายได้ที่ 128 ล้านบาท ลดลง 14.4% YoY จากงาน CIPS ที่ลดลง แต่ GPM คาดอยู่ที่ 26.5% เพิ่มขึ้นจาก 19.4% ใน 4Q23 จากการปรับวิธีการรับรู้ค่าเสื่อมราคา นอกจากนี้คาดกำไรสุทธิ 1Q25 เติบโตต่อที่ระดับ 25 – 30 ล้านบาท จากงาน CIPS ขนาดเล็กต่อเนื่อง และมีโอกาสที่งาน PS จะเกิดขึ้นได้เร็วกว่าคาด
ปัจจัยหนุนและโอกาส
กำไรปี 2025 คาดว่าจะผลักดันด้วยโครงการที่รับรู้เต็มปีครั้งแรกอย่าง รพ. พระนั่งเกล้า, One Bangkok ขณะที่งานใหม่กลุ่ม CIPS คาดทำรายได้ได้ดีกว่าเป้าที่ 100 ล้านบาท/ปี นอกจากนี้งาน PS โครงการใหม่คาดว่าจะมีความชัดเจนได้ทันใน 1H25 อย่างน้อย 1 โครงการ ปัจจุบันราคาหุ้นซื้อขายที่ PER25 เพียง 15.0 เท่า
คำแนะนำและราคาเป้าหมาย
บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้าคงประมาณการกำไรปี 2025 ที่ 153 ล้านบาท (+52.1% YoY) และปี 2026 ที่ 227 ล้านบาท (+47.8% YoY) จากการรับรู้รายได้จากอาคารจอดรถศูนย์การแพทย์กาญจนาภิเษกศิริราชพยาบาล ปรับ PER ในการประเมินมูลค่าลงตามภาวะตลาดเป็น 22 เท่า จาก 28 เท่า ได้ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2025 ที่ 8.45 บาท คงคำแนะนำ "ซื้อ"