บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
PTTGC คาดฟื้นตัวปี 69 แม้ 4Q68 อ่อนแอ INVX เคาะเป้า 30 บาท
P/E -100.00 YIELD 2.03 ราคา 24.60 (0.00%)
text-primary ไฮไลท์สำคัญ
INVX ประเมิน PTTGC จะฟื้นตัวในปี 2569 แม้ผลงาน 4Q68 อ่อนแอ โดยได้แรงหนุนจาก sentiment เชิงบวกต่อวัฏจักรปิโตรเคมีในเอเชีย การลดต้นทุน และการเสริมสภาพคล่องจากการขายสินทรัพย์ คงคำแนะนำ OUTPERFORM แต่ปรับราคาเป้าหมายลงเป็น 30 บาท
text-primary ผลกระทบจากการหยุดซ่อมบำรุง
แม้ค่าการกลั่นพื้นฐานจะแข็งแกร่งขึ้นและผลประกอบการกลุ่มโอเลฟินส์และพอลิเมอร์จะดีขึ้น แต่ผลการดำเนินงานโดยรวมจะอ่อนแอลง QoQ จากการหยุดซ่อมบำรุงตามแผน ขาดทุนจากสต็อกน้ำมัน และการด้อยค่าของสินทรัพย์ การหยุดซ่อมบำรุงโรงกลั่นน้ำมันและโรงอะโรเมติกส์ (50-53 วัน) จะกดดันกำไรธุรกิจต้นน้ำใน 4Q68 แม้ส่วนต่างราคาน้ำมันดีเซลและน้ำมันอากาศยานที่สูงขึ้นจะช่วยหนุนค่าการกลั่นพื้นฐาน
text-primary ปัจจัยหนุนผลประกอบการปี 2569
INVX คาดผลประกอบการ PTTGC จะฟื้นตัวในปี 2569 จากปริมาณวัตถุดิบอีเทนจาก PTT ที่เพิ่มขึ้น แนวโน้มส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์อะโรเมติกส์ที่ดีขึ้น อัตราการใช้กำลังการผลิตโรงกลั่นที่สูงขึ้น และค่าการกลั่นพื้นฐานที่ดีขึ้น นอกจากนี้ PTTGC จะบันทึกกำไร 2.3 พันล้านบาทจากการขายหุ้นและสินทรัพย์ภายใต้โครงการ asset monetization ความเสี่ยงขาลงจากการบันทึกขาดทุนจากด้อยค่าเพิ่มเติมมีจำกัด
text-primary คำแนะนำการลงทุนและราคาเป้าหมาย
INVX คงคำแนะนำ OUTPERFORM สำหรับ PTTGC แต่ปรับราคาเป้าหมายลงจาก 33 บาทเป็น 30 บาท อิงกับ PBV 0.6 เท่า (-1SD) เพื่อสะท้อนการปรับประมาณการกำไรปี 2569 ลดลง (-66%) จาก EBITDA margin ที่ลดลง การฟื้นตัวของกำไรอย่างค่อยเป็นค่อยไป และ sentiment ที่ดีขึ้นต่อกลุ่มปิโตรเคมี ราคาเป้าหมายนี้คิดเป็น EV/EBITDA ที่ 9.7 เท่า (ปี 2569) ซึ่งต่ำกว่าคู่แข่งในภูมิภาคเล็กน้อย
โพสต์ล่าสุด
บทความ
เมื่อวาน 07:01 น.
BGRIM เข้าสู่วัฏจักรกำไรขาขึ้น: BLS ชี้เป้า 20 บาท รับแรงหนุนพลังงานหมุนเวียนและ Data Center
บทความ
เมื่อวาน 06:42 น.
MINT: Krungsri Securities คาดกำไร Q4/25 เติบโตต่อเนื่อง คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 30.50 บาท
บทความ
เมื่อวาน 06:42 น.
MINT: InnovestX คาดกำไรปกติ Q4/68 โต YoY และ QoQ หนุนจากโรงแรมยุโรป-ไทย
บทความ
เมื่อวาน 06:41 น.
AP จ่อทำกำไรสูงสุดปี! เอเซียพลัสชี้เป้า 12 บาท มองปันผลเด่น 5.6%
บทความ
เมื่อวาน 06:41 น.
AP (ไทยแลนด์) กำไรฟื้นตัวต่อเนื่อง: Phillip Securities แนะนำ "ทยอยซื้อ" ราคาเป้าหมาย 9.50 บาท
บทความ
เมื่อวาน 06:41 น.
BGRIM กำไรฟื้น! GLOBLEX ชี้เป้า 20 บาท รับอานิสงส์ต้นทุนก๊าซลด
บทความ
4 วันที่แล้ว 07:22 น.
SPALI กำไร Q4/68 โตต่อเนื่อง! PST ชี้เป้าราคา 21.60 บาท รับอานิสงส์คอนโด
บทความ
4 วันที่แล้ว 07:21 น.
OSP: FSSIA ชี้โอกาสเติบโตปี 2569 คาดกำไรหลักแข็งแกร่ง
บทความ
4 วันที่แล้ว 07:21 น.
SCC: FSSIA คงคำแนะนำ "ถือ" แม้ปรับลดประมาณการ แต่ยังมองเห็น Upside
บทความ
4 วันที่แล้ว 07:21 น.