บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
INSET กำไร Q4 พุ่ง 25% แต่ต่ำกว่าคาด! KSS ชี้โอกาสทองจากงาน Data Center หนุนอนาคต
P/E 32.01 YIELD 4.75 ราคา 1.69 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: กำไร INSET ปี 2567 และแนวโน้มปี 2568
KSS (Krungsri Securities) วิเคราะห์ผลประกอบการ INSET (บริษัท อินฟราเซท จำกัด (มหาชน)) โดยระบุว่ากำไรสุทธิ Q4/2567 เติบโต 25% YoY แต่ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ 11% เนื่องจากรายการพิเศษ อย่างไรก็ตาม กำไรปกติยังคงดีกว่าที่คาดการณ์จากการส่งมอบงานที่มากกว่าที่คาด แม้ Backlog สิ้นปีจะอยู่ที่ 600 ล้านบาท แต่ KSS คาดการณ์ว่ากำไรปี 2568 จะยังคงขยายตัว 23% โดยมีปัจจัยหนุนจากการรับงานส่วนต่อขยาย Hyperscale Data Center และงานภาครัฐฯ
รายละเอียดผลประกอบการ: Q4/2567 และแนวโน้มปี 2568
กำไรสุทธิ Q4/2567 ของ INSET อยู่ที่ 11.6 ล้านบาท ต่ำกว่าที่ KSS คาดการณ์ไว้ 11% เนื่องจากรายการพิเศษที่เกี่ยวกับรายได้ที่รับรู้ไปล่วงหน้าจากการสร้าง Data Center ในรูปแบบผ่อนจ่าย อย่างไรก็ตาม กำไรปกติอยู่ที่ 20.8 ล้านบาท ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้จากการส่งมอบงานที่มากกว่าที่คาด KSS คาดการณ์ว่าปี 2568 กำไรจะฟื้นตัว 23% จากโอกาสในการรับงานใหม่ๆ เช่น ส่วนต่อขยาย Hyperscale Data Center และงานภาครัฐฯ นอกจากนี้ KSS ยังคาดการณ์ว่า INSET จะมีศักยภาพในการรับงาน Data Center จากผู้ประกอบการระดับโลกปีละ 2-3 พันล้านบาท ซึ่งจะช่วยยกระดับรายได้ของบริษัท
ข้อสังเกต: โอกาสและความเสี่ยงในการลงทุน
ราคาหุ้น INSET ปรับฐานลงต่อเนื่อง YTD -22.9% ทำให้ PER25 เหลือ 18 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ย KSS มองว่าราคาหุ้นสะท้อนกำไรระยะสั้นที่ไม่เด่นและการประมูลงานใหญ่ที่ล่าช้าไปแล้ว KSS แนะนำ "ซื้อ" โดยมีราคาเป้าหมายอิง Target PER ที่ AVG + 0.5 S.D. ที่ 3.6 บาท ซึ่งมี Upside เปิดกว้าง อย่างไรก็ตาม KSS ระบุว่าความเสี่ยงสำคัญคือการประมูลงานที่ล่าช้า ซึ่งจะกระทบต่อสมมติฐานรายได้ที่คาดการณ์ไว้