บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ:

TTB รายงานกำไรสุทธิ 4Q2568 ที่ 5,240 ล้านบาท โต 3.3% YoY แม้ลดลงเล็กน้อย QoQ แต่ยังดีกว่าที่หยวนต้าและตลาดคาดการณ์ไว้ถึง 6% ปัจจัยหนุนหลักมาจากรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยที่เติบโตสูง และการตั้งสำรองที่ลดลง

ผลประกอบการและประมาณการ:

หยวนต้า วิเคราะห์ว่า TTB จะมีกำไรสุทธิปี 2569 ที่ 20,727 ล้านบาท ทรงตัว YoY แม้มีแรงกดดันจากรายได้ดอกเบี้ยที่ลดลงตามการเติบโตของสินเชื่อที่จำกัดและการลดดอกเบี้ย แต่คาดว่าจะถูกชดเชยด้วยรายได้ค่าธรรมเนียมที่เพิ่มขึ้นและการตั้งสำรองที่ลดลง คุณภาพสินทรัพย์ยังคงแข็งแกร่ง

ข้อสังเกต:

ราคาหุ้น TTB ปัจจุบันมี Upside 7.9% จากมูลค่าพื้นฐานปี 2569 ที่ 2.20 บาท คาดจ่ายปันผลจากกำไรสุทธิ 2H2568 หุ้นละ 0.07 บาท คิดเป็น Div. Yield 3.4% นอกจากนี้ TTB ยังมีโครงการซื้อหุ้นคืนวงเงิน 8,900 ล้านบาท ซึ่งเป็นปัจจัยช่วยจำกัด Downside ของราคาหุ้น

สรุป:

หยวนต้า ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" TTB โดยมีราคาเป้าหมาย 2.20 บาท อิง Prospective PBV ที่ 0.8 เท่า (รวม Premium 2% จาก Yuanta ESG rating ที่ AA) มองว่า TTB ยังมีศักยภาพในการเติบโตจากรายได้ค่าธรรมเนียมและการบริหารจัดการค่าใช้จ่าย