บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ:

SCB กำไรปี 2569 คาดชะลอตัว แต่ยังจ่ายปันผลสูงถึง 7.9% โบรกเกอร์ PI ปรับคำแนะนำเป็น "ถือ" ให้ราคาเป้าหมาย 149 บาท

ผลการดำเนินงานและประมาณการ:

PI คาดการณ์กำไรสุทธิของ SCB ในปี 2569 จะลดลง 3.5% จากปี 2568 เนื่องจากเศรษฐกิจที่ชะลอตัว และการลงทุนใน Virtual Banking ที่คาดว่าจะเปิดดำเนินการกลางปี 2569
ถึงแม้กำไรจะลดลง SCB ยังคงสามารถจ่ายเงินปันผลในอัตราสูงที่ 80% ของกำไร คิดเป็นอัตราผลตอบแทนเงินปันผล 7.9% ในปี 2569
ผลการดำเนินงาน 4Q25 กำไรสุทธิ 10.1 พันล้านบาท (-13% YoY, -16% QoQ) ต่ำกว่าคาด NPL ratio ทรงตัวที่ 3.3%

ข้อสังเกตจากการประชุมนักวิเคราะห์:

SCB คาดการณ์เศรษฐกิจไทยเติบโต 2% ในปี 2568 และชะลอตัวเหลือ 1.5% ในปี 2569 โดยคาดว่า กนง. จะปรับลดดอกเบี้ยอีก 1 ครั้ง เหลือ 1% ในปี 2569
SCB ยังคงเน้นการเติบโตอย่างระมัดระวัง ควบคุมคุณภาพสินเชื่อ และเพิ่มประสิทธิภาพในการดำเนินงาน
เป้าหมายทางการเงินปี 2569: สินเชื่อเติบโตหลักเดียวระดับต่ำถึงกลาง, NIM ที่ 3.0-3.2%, Cost to income ratio ระดับกลางของ 40% และ Credit cost ที่ 135-155 bps

สรุป:

PI ปรับคำแนะนำ SCB เป็น "ถือ" ด้วยราคาเป้าหมาย 149 บาท อิงจากวิธี GGM (ROE 9.5%, TG 2%) แม้ว่าแนวโน้มกำไรจะชะลอตัวในปี 2569 แต่ SCB ยังคงมีความน่าสนใจจากอัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่สูง
อย่างไรก็ตาม การลงทุนใน Virtual Bank อาจเป็นปัจจัยท้าทาย ต่อการคงอัตราการจ่ายเงินปันผลสูงในระยะกลาง