บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ:

KBANK รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 4/68 สูงกว่าที่ BLS คาดการณ์ไว้ 7% โดยมีปัจจัยหนุนจากกำไรจากการประเมินมูลค่าทางการตลาดจากเครื่องมือทางการเงินที่มากกว่าคาด อย่างไรก็ตาม BLS ยังคงคำแนะนำ "ขาย" โดยให้ราคาเป้าหมาย 170 บาท

ผลประกอบการไตรมาส 4/68:

กำไรสุทธิ 1.03 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 2% YoY แต่ลดลง 21% QoQ กำไรจากการดำเนินงานก่อนตั้งสำรองลดลง 10% YoY และ 12% QoQ NIM อยู่ที่ 3.07% ลดลง 52 bps YoY และ 18 bps QoQ รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยรวมอยู่ที่ 1.49 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 28% YoY อัตราส่วนค่าใช้จ่าย/รายได้อยู่ที่ 48.1% เพิ่มขึ้นจาก 43.9% ในไตรมาส 4/67 อัตราส่วนหนี้เสีย/สินเชื่อรวมอยู่ที่ 3.20% ณ สิ้นปี 2568 ทรงตัว QoQ

ข้อสังเกต:

BLS มองว่าคุณภาพสินทรัพย์ของ KBANK มีแนวโน้มจะยังคงอ่อนแอในปีนี้ โดยเฉพาะกลุ่มลูกค้า SME ที่เน้นการส่งออก เนื่องจากเศรษฐกิจฟื้นตัวช้า นอกจากนี้ BLS คาดการณ์ว่ากำไรสุทธิปี 2569 จะลดลง 11% YoY เนื่องจาก NIM และกำไรจากการประเมินมูลค่าทางการตลาดจากเครื่องมือทางการเงินที่ลดลง

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย:

BLS ยังคงคำแนะนำ "ขาย" KBANK โดยให้ราคาเป้าหมาย 170 บาท เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับคุณภาพสินทรัพย์และแนวโน้มกำไรที่ลดลง ราคาเป้าหมายนี้ประเมินจากปัจจัยพื้นฐานและแนวโน้มของ KBANK