บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ASPS คาดการณ์กำไรปกติปี 2569 เติบโต 16% จากปีก่อนหน้า หนุนโดย Backlog แนวราบและการโอนคอนโดใหม่

ไฮไลท์สำคัญ

SC Asset เตรียมประกาศแผนธุรกิจปี 2569 ต้นเดือนมีนาคมนี้, โดยเอเซีย พลัส คาดการณ์กำไรสุทธิ 4Q68 ที่ 662 ล้านบาท หากไม่รวมกำไรพิเศษ ประเมินกำไรปกติ 562 ล้านบาท ซึ่งเป็นจุดสูงสุดของปี เติบโต 62% qoq และ 140% จากฐานต่ำใน 4Q67

ผลประกอบการที่โดดเด่น

กำไร 4Q68 ที่คาดว่าจะเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ มาจากการเพิ่มขึ้นของยอดโอนกรรมสิทธิ์ ทั้งโครงการแนวราบที่มีการส่งมอบ Backlog ต่อเนื่อง และการโอนคอนโดมิเนียมใหม่ COBE เกษตรฯ ที่เร็วกว่าแผนเดิม นอกจากนี้ ส่วนผสมของการโอนคอนโดฯ ใหม่ที่มีมาร์จิ้นดี ช่วยให้มาร์จิ้นขายโดยรวมดีขึ้น

ข้อสังเกตและประมาณการ

หากกำไร 4Q68 เป็นไปตามคาดการณ์ จะทำให้กำไรสุทธิปี 2568 อยู่ที่ 1.58 พันล้านบาท (-7% yoy) และกำไรปกติ 1.44 พันล้านบาท พลิกกลับมาเติบโต 12% yoy เอเซีย พลัสจึงปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2568 ขึ้น 10% จากเดิมที่ 1.31 พันล้านบาท

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

เอเซีย พลัส แนะนำ "Outperform" สำหรับ SC โดยมีมูลค่าพื้นฐานปี 2569 ที่ 2.75 บาท อิง PER 7 เท่า จากผลประกอบการ 4Q68 ที่โดดเด่น และการกลับมาเติบโตของกำไรปกติในปี 2569 ราคาหุ้น SC น่าสนใจด้วย PER ซื้อขายเพียง 4-5 เท่า, PBV 0.3 เท่า และอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่จูงใจกว่า 5%