บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

Krungsri Securities (KSS) ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น CPALL โดยให้ราคาเป้าหมาย 80 บาท คาดการณ์กำไรหลักในไตรมาส 4/25 เติบโต 1% YoY หนุนโดยธุรกิจร้านสะดวกซื้อ (CVS) ที่ยังคงขยายตัวได้ดี

text-primary คาดการณ์กำไรหลัก Q4/25 เติบโต 1%

KSS คาดการณ์กำไรหลักของ CPALL ในไตรมาส 4/25 จะอยู่ที่ 7 พันล้านบาท เติบโต 1% YoY แม้ว่ายอดขายจากสาขาเดิม (SSSG) ของกลุ่ม CVS อาจจะลดลง 2% แต่กลุ่มค้าส่งยังคงทำผลงานได้ดีจากโครงการคนละครึ่งของภาครัฐ นอกจากนี้ การเพิ่มขึ้นของยอดขายกลุ่มอาหารพร้อมทานยังช่วยหนุนให้อัตรากำไรขั้นต้นรวมขยายตัว 0.2% YoY เป็น 23.1%

text-primary ข้อสังเกตและแนวโน้มปี 2569

KSS ตั้งข้อสังเกตว่าทุกกลุ่มธุรกิจของ CPALL ได้รับผลกระทบจากเหตุการณ์น้ำท่วมในภาคใต้ในช่วงไตรมาส 4/25 อย่างไรก็ตาม KSS มองว่า CPALL โดยเฉพาะธุรกิจ CVS จะเป็นผู้ที่มีความแข็งแกร่งและต้านทานปัจจัยลบได้ดีที่สุดในกลุ่มค้าปลีก แม้ว่า SSSG ปี 2569 ของอุตสาหกรรมค้าปลีกโดยรวมอาจจะยังคงอ่อนตัว

text-primary สรุปและปัจจัยเสี่ยง

KSS ประเมินราคาเป้าหมายของ CPALL โดยอิงจาก P/E ปี 2569 ที่ 22 เท่า ปัจจุบันหุ้นซื้อขายอยู่ที่ 11.6 เท่า P/E ปี 2569 ความเสี่ยงหลักคือแนวโน้มการบริโภคในประเทศที่ชะลอตัว ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อยอดขายและความสามารถในการทำกำไรของ CPALL ทั้งนี้ CPALL เป็นหุ้น Top pick ในกลุ่มค้าปลีก