บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
IRPC ขาดทุนต่อเนื่อง! Globlex มองปี 2568 ยังไม่ฟื้น ลดราคาเป้าหมายเหลือ 1 บาท
P/E -100.00 YIELD 0.99 ราคา 1.01 (0.00%)
ผลประกอบการไตรมาส 4/2567: ขาดทุนแต่ดีขึ้นเล็กน้อย
IRPC รายงานผลขาดทุนสุทธิในไตรมาส 4/2567 ที่ 1.1 พันล้านบาท ปรับตัวดีขึ้นจากไตรมาสก่อนหน้าและช่วงเดียวกันของปีก่อน หากไม่รวมรายการพิเศษ IRPC ยังคงขาดทุนหลัก 0.4 พันล้านบาท แม้ว่าส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ (GIM) จะปรับตัวสูงขึ้นเป็น 8.9 ดอลลาร์สหรัฐฯ/บาร์เรล จาก 5.7 ดอลลาร์สหรัฐฯ/บาร์เรล ในไตรมาสก่อนหน้า โดยได้แรงหนุนจากส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์น้ำมันสำเร็จรูป (GRM) ที่แข็งแกร่งขึ้น
ปัจจัยกดดัน: ต้นทุนสูงฉุดกำไร, ธุรกิจปิโตรเคมียังไม่ฟื้น
นักวิเคราะห์จาก Globlex มองว่าโครงสร้างต้นทุนของ IRPC ที่สูงถึง 9.6 ดอลลาร์สหรัฐฯ/บาร์เรล ยังคงเป็นความท้าทายที่สำคัญ ทำให้ผลประกอบการโดยรวมยังคงอยู่ในแดนลบ เนื่องจาก GIM ยังคงต่ำกว่า 10 ดอลลาร์สหรัฐฯ/บาร์เรล นอกจากนี้ ธุรกิจปิโตรเคมีของ IRPC ยังอยู่ในช่วงขาลง และมีความเป็นไปได้ที่บางส่วนของสายการผลิตปิโตรเคมีอาจต้องหยุดดำเนินการชั่วคราว
คำแนะนำและราคาเป้าหมาย: คงคำแนะนำ HOLD, ลดราคาเป้าหมาย
Globlex คงคำแนะนำ "HOLD" สำหรับ IRPC แต่ปรับลดราคาเป้าหมายลงเหลือ 1.00 บาท โดยอิงจากประมาณการ EV/EBITDA ปี 2568 ที่ 8 เท่า (จากเดิม 8.5 เท่า) นักวิเคราะห์คาดว่าผลกำไรสุทธิของ IRPC ยังคงอ่อนแอ เนื่องจากโครงสร้างต้นทุนที่สูงและสัดส่วนผลิตภัณฑ์ specialty chemical ที่ยังน้อย ซึ่งจะส่งผลให้ IRPC ยังคงประสบปัญหาการขาดทุนอย่างต่อเนื่องในปี 2568-2569