บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

โรงพยาบาลพระรามเก้าโชว์ศักยภาพรายได้ All Time High, โบรกฯ คาดปี 69 กำไรโตสูงสุดในกลุ่ม

ไฮไลท์สำคัญ

บล.บัวหลวง (BLS) คาดการณ์ผลประกอบการ บมจ.โรงพยาบาลพระรามเก้า (PR9) ไตรมาส 4/2568 ทำสถิติสูงสุดใหม่ (ATH) ที่ 1.4 พันล้านบาท เติบโต 12% YoY และ 3% QoQ หนุนกำไรสุทธิ 215 ล้านบาท เติบโต 11% YoY แม้ลดลง 4% QoQ ตามฤดูกาล

PR9 รับมือ Co-payment อย่างไร?

PR9 ปรับตัวรับมือนโยบาย Co-payment ของบริษัทประกัน โดยให้ส่วนลดเพิ่มเติมและปรับปรุงกระบวนการเบิกจ่ายให้รวดเร็วขึ้น บริษัทมองว่าค่ารักษาของ PR9 ต่ำกว่าคู่แข่ง 15-20% อยู่แล้ว นอกจากนี้ PR9 ยังได้แรงหนุนจากการเติบโตของผู้ป่วยทั้งชาวไทยและชาวต่างชาติ รวมถึง Gross Margin (GM) ที่เติบโตได้ดีจากเคสที่มีความซับซ้อนจากผู้ป่วยต่างชาติ

ข้อสังเกตและประมาณการ

BLS มองว่า PR9 ได้แสดงศักยภาพของรายได้ที่ทำ ATH และการเติบโตของผู้ป่วยชาวต่างชาติที่เริ่มทำการตลาดมาตั้งแต่ปี 2568 รวมถึง GM ที่ปรับตัวดีขึ้นจากสัดส่วนผู้ป่วยต่างชาติที่มากขึ้น

BLS คาดการณ์กำไรปี 2569 ของ PR9 จะเติบโต 9% YoY ซึ่งสูงที่สุดในกลุ่มโรงพยาบาล

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

BLS แนะนำ "ซื้อ" หุ้น PR9 โดยให้ราคาเป้าหมาย 23.5 บาท ด้วย valuation ที่น่าสนใจเพียง 16 เท่าของกำไรปี 2569