บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

ASPS (บล.เอเซียพลัส) คาดการณ์กำไร SPALI ปี 2569 ฟื้นตัว 21% จากฐานต่ำปีก่อน แม้ยอดขาย 4Q68 อ่อนตัว แต่ Backlog หนุน และคาดการณ์เงินปันผล 2H68 เฉลี่ย 4% และทั้งปี 2569 ที่ 7% ต่อปี

ยอดขายและแผนธุรกิจ

SPALI รายงานยอดขาย 4Q68 รวม 5.8 พันล้านบาท ลดลง 13% YoY และ 33% QoQ แม้เปิดโครงการใหม่มากสุดของปี มูลค่า 1.1 หมื่นล้านบาท ยอดขายทั้งปี 2568 อยู่ที่ 2.62 หมื่นล้านบาท ต่ำกว่าเป้าที่ 3.2 หมื่นล้านบาท คาดปี 2569 เปิดโครงการใหม่ไม่น้อยกว่าปีที่ผ่านมา โดยเน้นคอนโดฯ ระดับกลางราคาไม่เกิน 1 แสนบาท/ตร.ม.

ผลกระทบต่อกำไร

แม้ยอดขายแนวราบ 4Q68 อ่อนตัว แต่ Backlog สิ้น 3Q68 ที่รอรับรู้รายได้ 5.33 พันล้านบาท, การจัดกิจกรรมการตลาด, ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมในออสเตรเลีย และการขายออฟฟิศในโครงการ Icon สาทร จะช่วยหนุนกำไร 4Q68 ไม่ต่ำกว่า 3Q68 ที่ 1.16 พันล้านบาท แต่ยังลดลงจาก 4Q67 ที่มีกำไรสูงถึง 1.99 พันล้านบาท

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

ASPS คงคำแนะนำ "Neutral" สำหรับ SPALI ด้วยราคาเป้าหมาย 17.20 บาท อิง PER 7 เท่า มองว่าราคาหุ้นเต็มมูลค่าพื้นฐานแล้ว โดยคาดหวังกำไรปี 2569 ที่ 4.78 พันล้านบาท ฟื้นตัวจากฐานต่ำปีก่อน จากการเปิดแนวราบต่อเนื่องและการส่งมอบคอนโดฯ ใหม่มากขึ้น