บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บัวหลวง (BLS) เริ่มต้นบทวิเคราะห์หุ้น MR. D.I.Y. Holdings (Thailand) (MRDIYT TB) ด้วยคำแนะนำ "ซื้อ" และกำหนดราคาเป้าหมายที่ 10.60 บาท โดยมองว่าการขยายสาขาเชิงรุกและ leverage ด้านอัตรากำไรจะช่วยหนุนการเติบโตของกำไรในระยะกลาง

การเติบโตที่โดดเด่น

MRDIYT เป็นผู้นำในกลุ่มค้าปลีกสินค้า Home Improvement & Lifestyle ทั่วไปของไทย ด้วยส่วนแบ่งตลาด 9% และอัตราการเติบโตของรายได้เฉลี่ยสะสมต่อปีในช่วงปี 2565–2567 สูงถึง 31% บริษัทมีสาขา 1,072 แห่ง ณ สิ้นเดือน ก.ย. 2568 และมีแผนขยายสาขาอย่างต่อเนื่องเป็น 1,342 แห่งภายในปี 2569 และ 1,552 แห่งภายในปี 2570

BLS คาดการณ์ว่ากำไรหลักของ MRDIYT จะเติบโต 44% YoY ในปี 2568 และ 19% YoY ในปี 2569 ขณะที่รายได้จะเพิ่มขึ้น 23% YoY ในปี 2568 และ 19% YoY ในปี 2569 จากการเปิดสาขาใหม่และการเติบโตของยอดขายสาขาเดิม

ข้อสังเกต

BLS ประเมินมูลค่า MRDIYT ที่ 10.60 บาทต่อหุ้น โดยอิงจากวิธีคิดลดกระแสเงินสด (DCF) โดยมี WACC ที่ 7.3% และ LTG ที่ 1.0% ซึ่งคิดเป็น PER ปี 2569 ที่ 21.4 เท่า สูงกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มค้าปลีกไทยที่ 14 เท่า แต่ยังต่ำกว่าคู่แข่งในภูมิภาค

นอกจากนี้ BLS มองว่าการลดภาระหนี้หลัง IPO และโครงการคลังสินค้าอัตโนมัติแห่งใหม่จะเป็นแหล่งอัพไซด์ต่อกำไรในอนาคต

สรุป

โดยสรุป บัวหลวงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น MRDIYT โดยมีราคาเป้าหมายที่ 10.60 บาท เนื่องจากมองเห็นศักยภาพในการเติบโตที่แข็งแกร่งจากการขยายสาขา การเพิ่มขึ้นของอัตรากำไร และความได้เปรียบด้านต้นทุนเชิงโครงสร้าง