บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ:

SC Asset ตั้งเป้าหมายกำไร 3 พันล้านบาทในปี 2573 โดยมีแรงหนุนจากธุรกิจ ENGINE 2 และ 3 พร้อมคงคำแนะนำ "Outperform" ด้วยราคาเป้าหมาย 2.75 บาท จาก ASPS

text-primary ภาพรวมธุรกิจและเป้าหมาย:

ASPS ได้เข้าร่วมประชุมกับ CEO และทีมผู้บริหารของ SC Asset และสรุปประเด็นสำคัญว่า ตลาดอสังหาฯ ปี 2568 ยังคงเผชิญความท้าทายจาก GDP เติบโตต่ำ หนี้ครัวเรือนสูง และปัญหา Oversupply อย่างไรก็ตาม คาดว่าปี 2569 จะเป็นปีแห่งการฟื้นตัว โดยมีแรงหนุนจากการส่งมอบโครงการคอนโดฯ ใหม่ 2 โครงการ

SC Asset ตั้งเป้าหมายกำไร 3 พันล้านบาทในปี 2573 โดยแบ่งเป็นกำไรจากธุรกิจอสังหาฯ เพื่อขาย (ENGINE 1) ประมาณ 2 พันล้านบาท และจากธุรกิจ ENGINE 2 และ 3 รวมกัน 1 พันล้านบาท นอกจากนี้ ยังมีเป้าหมายที่จะลดอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E) ให้อยู่ในระดับ 1-1.2 เท่า ภายในปี 2573

text-primary ข้อสังเกตและการวิเคราะห์:

ASPS มองว่า SC Asset จะให้ความสำคัญกับการสร้างแบรนด์ และรักษาความเป็นผู้นำในตลาดบ้านเดี่ยวระดับบน รวมถึงมองหาโอกาสเติบโตในตลาดทาวน์โฮม และการขยายไปยังตลาดต่างจังหวัด นอกจากนี้ SC Asset ยังเดินหน้าลงทุนในธุรกิจที่สร้างรายได้ประจำ (Recurring Income) เช่น ธุรกิจโรงแรม โดยมีเป้าหมายเพิ่มจำนวนห้องพักเป็น 2 พันห้องภายในปี 2573 และธุรกิจคลังสินค้า โดยมีเป้าหมายเพิ่มพื้นที่เช่ารวมเป็น 6-7 แสนตร.ม. ภายในปีเดียวกัน

ASPS คาดการณ์ว่าผลประกอบการใน 4Q68 จะดีที่สุดของปี จากการเปิดตัวคอนโดฯ ใหม่ Still สุขุมวิท 20 และการรับรู้รายได้จาก Backlog นอกจากนี้ ยังคาดว่าจะมีการรับรู้กำไรพิเศษจากการทำธุรกรรม JV อีกประมาณ 100 ล้านบาท

text-primary สรุปและคำแนะนำ:

ASPS คงคำแนะนำ "Outperform" สำหรับ SC Asset โดยให้ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ที่ 2.75 บาท อิงจาก PER 7 เท่า เนื่องจากคาดการณ์ว่ากำไรปกติปี 2569 จะกลับมาเติบโต 26% จากปี 2568 อยู่ที่ 1.65 พันล้านบาท จากการมีสินค้าพร้อมขายกลุ่มแนวราบต่อเนื่อง และการส่งมอบคอนโดฯ ใหม่ 2 โครงการ นอกจากนี้ ราคาหุ้นยังมี PER ซื้อขายเพียง 4-5 เท่า และคาดการณ์ Div Yield งวด 2H68 เฉลี่ย 4-5%