บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KS ปรับลดประมาณการกำไรของ SABINA หลังผู้บริหารตั้งเป้ากำไรปี 68 ไว้ที่ 101 ล้านบาท ลดลง 11% จากปี 67 ที่ทำได้ 113 ล้านบาท มองว่ายอดขายออฟไลน์ที่ยังอ่อนแอ และการบริโภคภาคเอกชนที่อาจชะลอตัวในปี 69 จะยังคงเป็นปัจจัยกดดันการเติบโตของอัตรากำไรสุทธิ

ผลการดำเนินงานและประมาณการ

KS ระบุว่า ในช่วง 9 เดือนแรกของปี 68 ยอดขายออฟไลน์ของ SABINA ลดลง 13.2% ส่งผลให้อัตรากำไรสุทธิลดลงเหลือ 12.1% จาก 13.1% ในช่วงเดียวกันของปีก่อน ถึงแม้บริษัทจะสามารถรักษายอดขายออนไลน์และ CLS ได้อย่างแข็งแกร่ง แต่ก็ยังไม่เพียงพอที่จะชดเชยยอดขายออฟไลน์ที่หายไป KS คาดการณ์กำไรสุทธิปี 68 ที่ 426 ล้านบาท

ข้อสังเกตและมุมมอง

KS ยังคงมีมุมมองเชิงลบต่อแนวโน้มการเติบโตของ SABINA โดยมองว่าราคาหุ้นปัจจุบันยังไม่ถูกมากนัก แม้ว่าจะมีปัจจัยบวกจากการเติบโตที่ดีพอสมควรที่ 7-8% ในปี 68-69 แต่ก็ยังไม่เพียงพอที่จะทำให้ KS เปลี่ยนมุมมองเป็นบวกได้

คำแนะนำและการประเมินมูลค่า

KS ปรับลดคำแนะนำสำหรับ SABINA เป็น "ถือ" โดยให้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 14.53 บาท การประเมินมูลค่านี้อิงตามการปรับลดประมาณการกำไร และมุมมองเชิงลบต่อแนวโน้มการเติบโตในระยะสั้น