บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

SC Asset วางแผน 5 ปี ตั้งเป้ากำไรไม่ต่ำกว่า 3.0 พันล้านบาท (+17% CAGR) โดยจะขยายฐานลูกค้าอสังหาฯ และเพิ่มสัดส่วนรายได้จาก Engine2 เป็น 30% ของกำไรทั้งหมด นอกจากนี้ คาดการณ์กำไรปี 69 จะเติบโตสูงขึ้น จากโครงการคอนโดมิเนียมที่จะเริ่มโอน 2 โครงการ และการปรับปรุง Product ใหม่ที่จะช่วยให้ Gross Profit Margin (GPM) กลับมาสูงขึ้น

แผนธุรกิจ 5 ปี

Phillip Securities (Thailand) หรือ PST ระบุว่า SC Asset กำลังเร่งลงทุนใน Engine2 และลดระดับหนี้สินลง โดยปัจจุบันมี Net IBD/Equity อยู่ที่ 1.32 เท่า คาดการณ์ว่าปี 68 จะเป็นจุดต่ำสุดของผลประกอบการ เนื่องจากไม่มีคอนโดมิเนียมสร้างเสร็จพร้อมโอน อย่างไรก็ตาม ปี 69 คาดว่ากำไรจะเติบโต 21.1% จากคอนโดมิเนียม 2 แห่งที่จะเริ่มโอน ได้แก่ COBE Ratchada-Rama 9 และ COBE Kaset-Sripatum รวมถึง Engine2 ที่เริ่มดำเนินการเต็มปี

นอกจากนี้ บริษัทฯ ตั้งเป้าขยายฐานลูกค้าอสังหาฯ ในกลุ่มราคาสูง, ทาวน์โฮม, คอนโด (JV) และจังหวัดท่องเที่ยว รวมถึงเพิ่มสัดส่วนรายได้จาก Engine2 โดยตั้งเป้าโรงแรม 2,000 ห้อง และคลังสินค้า 6.0-7.0 แสนตรม.

ข้อสังเกตและการลงทุน

PST มองว่าเมื่อดีมานด์และซัพพลายอสังหาฯ กลับมาสมดุลใน 2-3 ปีข้างหน้า SC Asset จะกลายเป็นบริษัทอสังหาฯ รายใหญ่ที่มีความได้เปรียบจากการกระจายธุรกิจ และการลดระดับหนี้สินลง

ทั้งนี้ PST ประเมินราคาพื้นฐานปี 69 ของ SC ที่ 2.13 บาท อิงจาก P/E 5.5 เท่า โดยแนะนำ "ซื้อ"

สรุป

Phillip Securities (Thailand) แนะนำ "ซื้อ" หุ้น SC โดยให้ราคาเป้าหมาย 2.13 บาท อิงจาก P/E ปี 69 ที่ 5.5 เท่า เนื่องจากมองว่าบริษัทฯ มีแผนธุรกิจที่แข็งแกร่งในการขยายธุรกิจไปยัง Engine2 และการเติบโตของกำไรในปี 69 จากโครงการคอนโดมิเนียมที่จะเริ่มโอน