บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บัวหลวง (BLS) มอง PR9 หรือ โรงพยาบาลพระรามเก้า เป็นหุ้นเด่นในกลุ่มโรงพยาบาล พร้อมปรับราคาเป้าหมายเป็น 23.50 บาท จากราคาปัจจุบัน 19.40 บาท เนื่องจากปลดล็อคความกังวลเรื่องการตั้งสำรองผู้ป่วยกาตาร์

ปลดล็อค Overhang หนุนราคาหุ้นฟื้น

ผู้บริหาร PR9 ยืนยันไม่ต้องตั้งสำรองเกี่ยวกับผู้ป่วยกาตาร์ ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่กดดันราคาหุ้นก่อนหน้านี้ นอกจากนี้ อัตราการใช้บริการที่แข็งแกร่งและอัตราทดต้นทุนที่ดีขึ้นในไตรมาส 4/68 ช่วยเสริมความแข็งแกร่งของ PR9 ในฐานะหุ้นเติบโตเด่นของกลุ่มโรงพยาบาล

BLS ระบุว่า ราคาหุ้น PR9 ปรับขึ้น 3.74% นับตั้งแต่บทวิเคราะห์ "Three rounds, One winner — Rotate from BCH to PR9" เผยแพร่เมื่อวันที่ 1 ธ.ค. สะท้อนว่าตลาดเริ่มรับรู้ถึงความแตกต่างเชิงปัจจัยพื้นฐาน

ความเข้าใจผิดเกี่ยวกับการตั้งสำรองผู้ป่วยกาตาร์ ทำให้ราคาหุ้นปรับตัวลงกว่า 9% แต่ปัจจุบันได้รับการยืนยันแล้วว่าไม่ต้องตั้งสำรอง ราคาที่ปรับลงก่อนหน้าจึงเป็นการตอบสนองที่มากเกินไป

แรงหนุนจากผู้ป่วยตะวันออกกลาง

ผลการดำเนินงานของ PR9 ในไตรมาส 4/68 ยังมีแนวโน้มแข็งแรงจากอัตราการใช้บริการที่ดี จำนวนผู้ป่วยไทยมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น QoQ และได้รับการชดเชยจากความต้องการเข้ารักษาของผู้ป่วยต่างชาติที่ยังแข็งแกร่ง โดยเฉพาะจากตลาดตะวันออกกลาง

ผู้ป่วยกลุ่มนี้ไม่เพียงมีความซับซ้อนของโรคสูง แต่ยังยกระดับรายได้เฉลี่ยและคุณภาพของอัตรากำไรอย่างมีนัยสำคัญ อัตราการใช้เตียงจึงมีแนวโน้มอยู่ในระดับสูงต่อเนื่องจนถึงสิ้นปี ช่วยรักษาอัตราทดต้นทุนของ PR9 ให้อยู่ในระดับดี

สรุปและประมาณการ

BLS คาดการณ์กำไรสุทธิของ PR9 จะเติบโต +19.3% ในปี 2568 และ +8.5% ในปี 2569 โดยมีปัจจัยหนุนจากการเติบโตของผู้ป่วยต่างชาติ และการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ นอกจากนี้ PR9 ยังมีสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่ง โดยมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นต่ำ